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1. Politischer Hintergrund und Auswirkungen

Der Staatsrat gab ein Dokument heraus, um die von Vermittlern für die öffentliche Ausgabe von Aktien erhobenen Gebühren zu regeln, und das Justizministerium leitete es weiter, um Stellungnahmen einzuholen. Dieser Schritt löste eine Reihe von Kettenreaktionen auf dem Kapitalmarkt aus. Das Dokument sieht eindeutig vor, dass keine ergebnisabhängigen Gebühren zulässig sind. Mit dieser Bestimmung wird der Vorteilsverteilungsmechanismus von A-Aktien-Notierungen grundlegend neu gestaltet. Ursprünglich lag der Schwerpunkt des Einkommens von Anwälten, Wirtschaftsprüfern und Wertpapierfirmen auf den Erträgen nach einer erfolgreichen Back-End-Notierung. Nach der Umsetzung der neuen Vorschriften hat die Vorabbelastung der Gebühren zu erheblichen Veränderungen in der Kostenstruktur der Unternehmen geführt notiert auf A-Aktien. Dies erhöht nicht nur die direkten finanziellen Kosten des Unternehmens, sondern bringt auch die Risiken und Unsicherheiten im Börsennotierungsprozess in den Vordergrund, wodurch die ursprünglichen gemeinsamen Interessen der Börsennotierung zerstört werden.

2. Auswirkungen auf die Wahl des Listungspfads durch das Unternehmen

1. Kosten für die Notierung von Unternehmen und Risikoüberlegungen: Wenn Unternehmen mit den hohen Kosten der Notierung von A-Aktien und erhöhten Risiken und Unsicherheiten konfrontiert werden, neigen Unternehmen aufgrund der Abwägung ihrer eigenen Interessen eher dazu, sich für eine Notierung an der US-Börse, Hongkonger Aktien, zu entscheiden Markt und andere Märkte. Diese ausländischen Märkte sind relativ ausgereift und vor dem aktuellen politischen Hintergrund ist ihre Börsennotierungssicherheit höher, was sie für Unternehmen attraktiver macht.

2. Merkmale und Trendänderungen börsennotierter Unternehmen: Derzeit konzentrieren sich die Gewinne chinesischer Konzeptaktien, die an der US-Börse notiert sind, hauptsächlich auf den Bereich von 7 bis 20 Millionen Yuan, und der Finanzierungsumfang liegt zwischen 5 und 15 Millionen Yuan Sie sind hauptsächlich durch ihre eigene Risikoresistenz und begrenzte Unternehmensgröße begrenzt. Mit Blick auf die nächsten zwei bis drei Jahre wird jedoch mit der Entwicklung des Marktes und dem Wachstum der Unternehmen erwartet, dass die Gewinne der in den Vereinigten Staaten börsennotierten Unternehmen auf 20 bis 80 Millionen Yuan steigen werden, was die Gewinne erheblich steigern wird Das Vertrauen amerikanischer Investoren in chinesische Konzeptaktien wird die weitere Entwicklung des öffentlichen Angebotsmarktes fördern, und der Betrag des Börsengangs wird voraussichtlich auf 20 bis 50 Millionen US-Dollar steigen. Chinas enorme Marktgröße und seine zweitgrößte Position in der Welt haben das Land zu einem Wertverfall mit enormem Potenzial gemacht und eine solide Grundlage für die Entwicklung chinesischer Konzeptaktien geschaffen, die in den Vereinigten Staaten notiert sind.