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reportero | zhao yangge

después de esperar en la fila durante casi dos años, se canceló la oferta pública inicial de baiduoan. aunque se debió a la retirada de la empresa y de su patrocinador, a juzgar por el folleto, sulos dividendos "liquidados" pueden ser una de las razones por las que las opi se han estancado. además,compañíaactualmente, en el período de transición de adquisiciones centralizadas, las fluctuaciones de desempeño también son un problema que enfrenta la empresa.

gran cantidad de dividendos

según la divulgación pública del intercambio, baiduoan fue aceptado el 19 de octubre de 2022 y el destino fue la junta de innovación científica y tecnológica. ingresó a la investigación el 9 de noviembre de 2022. después de completar dos rondas de consultas, la ipo de baiduoan se estancó. durante el período, la empresa actualizó su información financiera tres veces, pero después de esperar en vano, la empresa y su patrocinador, guojin securities, finalmente optaron por retirar la solicitud de ipo. la ipo fue cancelada y el plan de financiación de 760 millones de yuanes fue descartado. .

las instrucciones muestran que baiduoan es ununa empresa nacional de alta tecnología que aplica tecnología de modificación de materiales médicos a dispositivos médicos implantables e intervencionistas. es la primera de producción nacional.ccplas empresas con certificados de registro para productos sanitarios de clase iii han irrumpido en el mercado interno de productos importados.ccpmonopolio del mercado, los productos incluyen productos de acceso vascular, productos de neurocirugía y otros.

a juzgar por el folleto del único segmento divulgado a finales de 2022, los ingresos operativos de baiduoan desde 2019 hasta el primer semestre de 2022 fueron de 176,6438 millones de yuanes, 236,721 millones de yuanes, 210,199 millones de yuanes y 100,1509 millones de yuanes respectivamente, y las ganancias netas fueron respectivamente 31,3172 millones de yuanes, 41,5551 millones de yuanes, 42,8973 millones de yuanes y 18,4578 millones de yuanes, después de deducir los beneficios no netos, fueron 23,2137 millones de yuanes, 26,7213 millones de yuanes, 33,0444 millones de yuanes y 17,5378 millones de yuanes, respectivamente. al mismo tiempo, los dividendos en efectivo de baiduoan desde 2019 hasta el primer semestre de 2022 son 30 millones de yuanes, 00.000 yuanes, 45,39 millones de yuanes y 20,3148 millones de yuanes, respectivamente.

el monto total de dividendos fue de 95,7048 millones de yuanes, lo que representa el 71,3% del beneficio neto total de 134,2274 millones de yuanes y el 95,2% del beneficio no neto total de 100,5172 millones de yuanes. si se calcula desde 2020 hasta el primer semestre de 2022, el monto total del dividendo es de 65,7048 millones de yuanes, lo que representa el 63,85% del beneficio neto total de 102,9102 millones de yuanes y el 85% del beneficio no neto total de 77,3035 millones de yuanes.

según la explicación del responsable de la bolsa de valores de shanghai sobre la supervisión de los dividendos de las empresas que cotizan en bolsa el 12 de abril de 2024, se reforzarán las redadas previas a la cotización de las empresas que cotizarán en bolsa.“estilo de liquidación”para la supervisión del comportamiento de la distribución de dividendos, la consideración inicial en términos de indicadores es que la proporción del monto del dividendo acumulado en los tres años del período sobre el que se informa respecto del beneficio neto del mismo período exceda80% o el monto del dividendo acumulado en los tres años del período sobre el que se informa representa más de;50% y el monto del dividendo acumulado excede3al mismo tiempo, la proporción total de reembolsos y reembolsos de préstamos en los fondos recaudados es mayor que.20%, no se permitirá su emisión y cotización.

se puede ver que el ratio de dividendos de baiduoan es relativamente alto. al mismo tiempo, a juzgar por su plan de financiación de 760 millones de yuanes, los 200 millones de yuanes utilizados para "proyectos de capital de trabajo complementarios" también representaron el 26,32% del monto total recaudado. dado que no se pueden ver los últimos datos financieros de baiduoan, es imposible conocer su situación posterior.

en cuanto a los dividendos, durante la investigación, los reguladores pidieron a la empresa que explicara la necesidad de los dividendos y el flujo de dividendos en efectivo a los directivos en puestos clave. se puede verel accionista mayoritario y el controlador real utilizarán más de la mitad de los dividendos en efectivo en 2021 para comprar casas, y la proporción de dinero prestado a ruian tai también es alta.

en el período de transición de la contratación centralizada

además, también se preguntó sobre la sostenibilidad del desempeño de baiduoan. estas son cuestiones fundamentales.

específicamente, en la estructura de ingresos de baiduoan, los productos picc son la principal fuente de ingresos, representando casi la mitad, seguidos por los sistemas de drenaje extracraneal.

según la respuesta de baiduoan a las consultas, el precio de venta promedio de los productos picc ha disminuido año tras año en los últimos años, alcanzando 576,01 yuanes/juego en 2021, 527,97 yuanes/juego en 2022 y 488,97 yuanes/juego en 2023. lo que es más digno de mención es que el volumen de ventas en 2023 será de 176.000 unidades, cifra aún inferior a las 181.300 unidades de 2022.

bai duoan explicó:corporativoccpse incluyó en la alianza de compras centralizadas interprovinciales organizada por la provincia de henan y en la alianza de compras centralizadas beijing-tianjin-hebei organizada por la provincia de hebei. en la adquisición centralizada de henan, el tipo de válvula de tres vías frontal de la empresa, tipo ordinarioccpel primero en ser seleccionado.；en la adquisición centralizada beijing-tianjin-hebei, los productos de la empresa son“válvula ordinaria de tres vías”“apertura frontal ordinaria”incluido en ambas categorías de productos.agrupo(demanda de compra de instituciones médicas.60%productos incluidosagrupo, y el resto de productos están incluidosbgrupo),en“válvula ordinaria de tres vías”productos enael grupo ganó la licitación con el primer lugar,“apertura frontal ordinaria”productos enael grupo ganó la licitación en segundo lugar.

las provincias que participan en las compras centralizadas de henandesde abril de 2024los resultados de la adquisición centralizada se han implementado gradualmente.15 de mayo de 2024implementado en la provincia de hebei.2023a la segunda mitad del año2024en 2018, la empresa se encontraba en el período de transición de compras centralizadas. debido a la gran caída en los precios de los terminales de productos después de las compras centralizadas y a la incertidumbre en el momento de la implementación de las compras centralizadas en varias provincias y ciudades, los distribuidores en varios lugares fueron más. cauteloso al realizar negocios, y algunos distribuidores utilizaron precios de compra centralizados de antemano para llegar a acuerdos con la empresa, la situación antes mencionada tendrá un impacto negativo en las ventas de productos y los precios de venta de la empresa, lo que provocará fluctuaciones en la rentabilidad de la empresa durante la transición. período, e incluso puede conducir a una disminución en el rendimiento.

en otras palabras, actualmente picc, el principal producto de baiduoan, se encuentra en el período de transición de adquisiciones centralizadas. se espera que las ventas crezcan a largo plazo, pero el rendimiento a corto plazo ha fluctuado. quizás baiduoan canceló su oferta pública inicial en este momento para esperar a que se estabilicen los datos de rendimiento.

cumplimiento de servicios promocionales

para baiduoan, hay otro tema que no se puede evitar, que es el cumplimiento de los servicios de promoción.

a juzgar por los datos, los gastos de ventas de baiduoan siempre han sido altos. los datos desde 2019 hasta el primer semestre de 2022 fueron 70,5038 millones de yuanes, 70,7277 millones de yuanes, 79,195 millones de yuanes y 34,1424 millones de yuanes, que representaron el 303,72% y el 264,69% de los gastos de ventas. beneficio no neto para el período actual respectivamente %, 239,66%, 194,68%. entre los gastos de ventas, los honorarios de promoción representaron la mayor proporción, que fueron 28,0922 millones de yuanes, 31,0487 millones de yuanes, 31,0234 millones de yuanes y 15,7299 millones de yuanes, respectivamente. las tarifas de promoción incluyen asuntos de conferencias, visitas e investigaciones.

según consultas de los reguladores, baiduoanhay algunos proveedores de servicios de marketing en los que empleados, ex empleados o sus familiares poseen acciones o ocupan puestos, y los gastos relacionados representan una proporción relativamente alta del emisor que confía al proveedor de servicios de promoción la ejecución de actividades de promoción y el pago de los honorarios del servicio de promoción; el número de participantes.

bai duoan explicó:algunos empleados realizaban trabajos relacionados con la industria médica antes de unirse a la empresa y ellos o sus familiares tienen ciertos recursos médicos y capacidades de promoción de productos en el área local. de hecho, la empresa también realizará un autoexamen y rectificación en el primer trimestre de 2022.4a partir de marzo, los proveedores de servicios de promoción ya no tendrán empleados ni sus familiares con acciones o puestos de trabajo.

en cuanto a la autenticidad de los servicios promocionales, la agencia patrocinadora y los contadores informantes realizaron un muestreo estratificado y creyeron que era auténtico.