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原子力発電の承認が正常化し、業界全体の繁栄が高まる中、state power investment group co., ltd.（以下、spic）は裏口上場を通じて原子力資産の上場を計画している。過去10年間、原子力資産の上場計画は何度も延期されてきたが、ようやく突破された。すべてが順調に行けば、国内原子力産業の巨人３社が間もなくａ株市場で提携することになる。

電力投資、産業、金融(000958.sz)は9月30日、支配株主で実質支配人であるstate power investment corporationから「重要な資産再編事項の計画に関する通知」を受領し、state power investment nuclear energy co.の支配株式を取得する計画であると発表した。同時に、ステートパワー投資法人キャピタルホールディングス株式会社の支配株式を取得し、特定の状況に基づいて支援資金を調達します。

電力投資産業金融は、今回の株式発行による資産買い取りの主な相手先は国家原子力技術有限公司となる予定であると述べた。この取引は大規模な資産再編となることが予想されており、関連当事者間取引、そしてそれは実際の管制官の変更を構成するものではなく、関連する計画はまださらに議論され、決定される予定です。同社株は9月30日から取引が停止されており、取引計画は10営業日以内（10月21日まで）に開示される予定だ。

電力投資・産業・金融の主な事業には、エネルギーと金融が含まれます。エネルギー部門は、熱電併給事業、新エネルギー事業等を対象とし、発電所の投資・運営・管理を主に行っております。信頼、保険仲介業、先物取引およびその他の事業。中間報告データによると、今年6月末時点で同社の総資産は461億4400万元。

spicニュークリアエナジー株式会社は、spicの原子力エネルギー投資・運営管理プラットフォームとして、主にspicの国内外の原子力発電所の投資、生産・運営、原子力安全、原子力緊急事態及びその他の事業管理を担当しています。 2024年6月時点で、同社の総資産は1000億元を超えている。同紙によると、国家電力投資核能有限公司が参加している原子力発電プロジェクトには、三門原子力発電、紅延河原子力発電、海陽原子力発電、莱陽原子力発電などが含まれている。

海陽原子力発電所第i期プロジェクト

原子力資産の上場が長らく遅れていた

spicは2015年5月に中国電力投資公司と国家原子力技術有限公司によって再編された。長い間、原子力ライセンス、つまり原子力プロジェクトオーナーの開発資格を持っているのは、国内の原子力大手3社、cnnc、中国総合原子力集団、国家電力投資公司だけだった。このパターンは 2020 年 9 月まで破られませんでした。海南長江原子力発電プロジェクトの第 2 段階の承認により、国営発電企業である華能グループが正式に海南長江原子力発電所の経営権を保有する資格のある 4 番目の原子力発電グループとなったことを示しています。大規模加圧水型原子炉プロジェクトの建設「原子力所有者クラブ」が4つに拡大。稼働中および建設中の原子力発電所の設備容量から判断すると、spic の原子力発電資産は、中国原子力公社や中国広東原子力発電公司に次いでランクされています。

原子力複占企業のcnncとcgnはすでに原子力資産をパッケージ化し、資本市場に押し込んでいる。 2014 年 12 月、cgnパワー(01816.hk) は香港証券取引所のメインボードに上場されています。翌年6月、中国原子力公司傘下の中国核電有限公司（中国核電有限公司）が発足。中国原子力、601985.sh）が市場に上場され、a株市場における初の純粋な原子力上場企業となった。 2019年8月、中国総合原子力(003816.sz) は深セン証券取引所の中小企業委員会に上場されています。

spicの再編・設立の開始当初から、原子力資産の上場が計画されていた。 2015年12月、本紙は、当時国家電力投資公司の会長であった王炳華氏が社内会議で、2016年にspicの原子力資産部門、つまり国営原子力発電技術会社の全体上場が廃止されたことを明らかにしたと独占的に報じた。香港での裏口上場を目指して立ち上げられるだろう。 2015年末、国家電力投資公司の子会社である中国電力新能源(00735.hk)は、国家原子力発電資産の注入に関する覚書を国家電力投資公司と締結したと発表した。

しかしその後の経過は順調ではなかった。これは、当時の国内の原子力発電建設の冷却化に直接関係している。2015年に中国は8基の新規原子力発電所を承認した後、2016年には新規原子力発電プロジェクトを承認しなかった。2017年に開始された唯一のプロジェクトは、中国による高速炉実証プロジェクトであった。比較的特殊な性質。 2018年、国内の新規原子力発電プロジェクトは再び「承認ゼロ」となった。 2019年には山東栄城を含む3件の原子力発電プロジェクトが承認されて以来、原子力発電承認は再び1年以上続いた沈黙期間に入った。

過去3年間で、国内の原子力発電承認のペースは通常のペースに戻った。 2022 年と 2023 年には、年内に 10 基の原子力発電所が新たに承認される予定です。これまでのところ、2024年に向けて11の新規ユニットが承認されている。原子力産業は急速な発展の新たな段階に入っており、それがspicの資本市場への新たな進出を大きく促進した。同紙は、原子力に加えて、上場企業の資産を統合する国家電力投資公社の意図が非常に明白であると指摘した。元達環境保護(600292.sh)は国内水力発電資産統合プラットフォームとなる一方、風力と太陽光の新エネルギー資産はそのまま残ります。中国電力(02380.hk)は計画aへの全体的な回帰を進めている。

原子力発電プロジェクト建設のピーク期が近づいている

原子力発電の長い建設期間と必要な巨額の資金は、原子力発電大手が積極的に資本市場とつながる根本的な動機となっている。

通常、原子力発電プロジェクトが完全に完了し、稼働するまでには 10 年、さらには 15 年かかります。初期投資は巨額であり、そのうち 20% が株主資本で、80% が借入金に依存しています。上場は原子力企業の資金不足を解決する最善の方法であり、特に原子力発電の開発が加速している段階では、上場は原子力会社の財務の流動性と適切性を大幅に高めることになります。

2022年以降、国家電力投資公社傘下の複数のcapシリーズ第3世代原子力発電所の建設開始が承認されており、今後数年間で建設のピーク期を迎えることになる。

このうち、山東省海陽原子力発電所建設予定地では、600万キロワットの原子力発電ユニットと一体型小型原子炉1基の建設が計画されており、原子力発電ユニット2基の拡張余地が確保されている。プロジェクトの第 1 段階の 1 号機と 2 号機は、我が国の第 3 世代原子力自主性を支援するプロジェクトであり、2019 年に完全に運転開始されました。プロジェクトの第 2 段階の 3 号機と 4 号機は 2022 年 7 月に開始され、計画されています。 2027年に完全稼働予定、プロジェクトの第3フェーズである5号機と6号機および統合型小型原子炉実証プロジェクトは2022年9月に予備作業許可を取得した。

広東省湛江市にあるspic連江原子力発電所では、総投資額約1,300億元で600万キロワットの原子力発電所を建設する計画だ。プロジェクトの第1段階における2基のcap1000ユニットの建設は、それぞれ2023年9月と2024年4月に開始され、2028年に完成して稼働する予定である。

広西チワン族自治区方城港にあるspic百龍原子力発電プロジェクトも、総投資額約1200億元で600万キロワットの原子力発電所を建設する計画だ。今年9月にプロジェクトの第1期工事が本格的に開始され、2030年に完成・運転開始される予定だ。

それだけでなく、spic は原子力発電プロジェクトの予備サイトを多数所有しています。例えば、同社の山東省莱陽原子力発電所では、「国河第一」原子力発電所を6基建設する計画であり、プロジェクトの第一段階では「国河第一」原子力発電所を2基建設する予定である。パワーユニットとその補助設備が建設されます。プロジェクトの建設は、関連する国家および山東省のエネルギー開発計画に沿って行われており、さまざまな準備作業が進められています。