前例のない時価管理により、茅台は価値を高める世界的巨人への道を歩み始めています
2024-09-25
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貴州茅台は過去2年間で最高の上昇率を記録した。
9月24日、貴州茅台は酒類業界全体をリードし、1株当たり8.8％高の1,372.6元で取引を終えた。株価は市場を上回る上昇を見せ、同時に上昇幅は過去最高値を更新した。 2年。
株価急騰の裏では、貴州茅台の時価管理「行動」が以前よりも頻繁になっているようだ。
最近、資本市場における貴州茅台のさまざまな「大きな動き」はあらゆる階層の人々を驚かせている。2024年から2026年までの年間配当総額は、同社に帰属する純利益の75％を下回らないことが以前に決定されている。その年の親会社への配当は年間2回行われる；最近、初めて最大60億元の買い戻しを実施することが提案された...この一連の行動は非常に珍しいだけでなく、酒類業界だけでなく、a株市場でも同様です。
実際、貴州茅台の一連の「前例のない」措置は、同社が価値を高めるために市場価値管理の「ツール」を最大限に活用していることを示しており、これは多くの世界的大手企業が価値を高めるためにたどる道でもある。
この一連の「目に見える」「長期的な」施策において、貴州茅台は株主の利益意識を高め、投資家が長期的な「リーダーシップ」に注目して投資できるような条件を形成することに尽力していることが分かる。責任などを負うことにより、企業価値は時間の経過とともに着実に増加します。
業績、自社株買い、配当が世界的巨人の価値を高める
貴州茅台は同じ付加価値の道を歩み始めています
kweichow moutai にとって、適切な時価管理は近年頻繁に言及されるキーワードです。注目に値するのは、一部の世界的大手企業が長期的な時価管理を通じて自社の価値を大幅に増加させており、その時価管理の基本的なポイントと重みが、価値を高めるためのパフォーマンスのサポート、収益の増加、および買戻しに依存していることです。
世界的な小売大手ウォルマートを例に挙げると、1992 年から 2023 年までの同社の累計純利益は 3,353 億米ドルでしたが、現金配当と自社株買いの累計は 2,632 億米ドルで、そのうち現金配当は 1,171 億米ドル、株式取得は 1,461 億米ドルでした。純利益総額の79％を占める自社株買いがウォルマート株の価値を高め続け、株価は過去21年間でほぼ22倍に上昇した。
apple は自社株買いや多額の配当も頻繁に行っており、2012 年から 2023 年までの同社の累計配当額は 1,320 億ドルに達し、同時期の自社株買い総額は 5,720 億ドルに達しており、これら 2 つの主要な施策により apple ceo の時価総額を超えています。その規模は3兆米ドル（2023年のデータ）であり、今年の第2会計四半期には、appleは同社の投資価値をさらに高めるために1,100億米ドルの自社株買い計画も提案しました。
飲料の「巨人」コカ・コーラは、主力ブランド「コカ・コーラ」の世界市場での主導的な地位を維持し、継続的に経営を続けることに加え、さまざまな長期的な手段を通じてその価値を高めています。 1984 年以来自社株買いを続け、2000 年以降も企業価値を高めています。四半期ごとに株主に配当金を支払い、コカ・コーラの年間配当は 23 年間で 1 株あたり 0.34 米ドルから 1.84 米ドルに増加しました。注目すべきは、「株の神様」バフェット氏が長期時価管理のもと、1988年から長期にわたりコカ・コーラ株を堅持し、現在も保有していることだ。
前述の世界的巨人は、「基本業績」や「自社株買い配当」などの施策を長期的に活用することで、その価値と地位を真に向上させている。業界では、巨人は自社ブランドの市場での地位、確実性を基盤としていると考えている。業績の成長と良好な財務状況が、適切な市場価値管理の基礎となります。
前述の世界的巨人の状況と同様に、貴州茅台はすでに「市場価値管理ツール」を積極的に活用する条件と自信を備えている。
パフォーマンスの「基礎」はしっかりしており、時価管理ツールも積極的に活用されています。
茅台酒は安定した期待を形成している
データから判断すると、貴州茅台の業績と財務データは各界で「よく知られている」。上場以来、その業績は赤字なく着実に成長しており、過去3年間、同社の総年間収益は1,000ドルで安定している。同時に、収益と純利益は四半期ごとに 2 桁の成長を維持し、何度も最高値を更新しました。
同時に、貴州茅台の資本準備金は 6 年連続で 1,000 億を超えています (2018 年計算)。これは同社が時価管理手法を積極的に採用する根拠でもあります。
業界アナリストらは、高品質で安定した「基本市場」が貴州茅台酒の酒サイクルを「横断」するのに役立つだけでなく、継続的な自社株買いを通じて企業価値を高め、多額の配当を支払う「自信」を同社に与え、それによって株主が安心できるようになると考えている。投資家が茅台に対する長期的な確固たる信頼を持てるようになるのを待っています。近年の貴州茅台の市場価値管理により、同社は短期的には自社と市場に多大な利益をもたらし、長期的には「上向きの成長」を維持し、将来の価値向上に努めています。
cicc、シノリンク証券、蘇州証券などの証券会社を含め、多くの証券会社が茅台自動車の最近の時価管理措置を積極的に活用していることに対して肯定的な姿勢を示しており、貴州茅台自動車に「買い」を付け、次のように予想している。 2024 年末、あるいは今後 3 年間で、貴州茅台の配当率は 4% 以上に増加し続けるでしょう。
a株にとって、時価管理は長期にわたる構築を要する「計画的なプロジェクト」です。貴州茅台の価値形成と成長は、複数の当事者の利益の共通成長を確保し、価値を最大化することに関連していると理解されています。
例えば、株主還元の観点から見ると、今年6月30日現在、貴州茅台は総額2,714億4,100万元の現金配当を蓄積しており、これはipoによる純調達額の135.85倍に相当し、2019年も引き続き「寛大な」配当利回りを維持している。今後 3 年間で株主利益は長期的に増加し、消費者に対しては、茅台酒に代表される製品ポートフォリオという 2 つの主要なチャネルを通じて消費者のニーズを満たす選択肢を提供します。 moutai はパートナーと長年にわたり緊密なコミュニケーションを維持してきました。
株主、消費者、パートナーの利益に長期的に配慮することで、貴州茅台は多くの関係者と共通の発展効果を形成し、さまざまな伝達と変革を通じて企業価値の成長にフィードバックしてきました。
広東省のある証券アナリストは、貴州茅台の一連の市場価値維持策により、現在では投資家が株価に対して比較的安定した期待を形成できるようになり、投資対象として魅力的なだけでなく、強力な支持層も形成していると述べた。配当率や非マイナス成長などに基づく企業価値の評価が徐々に顕著になってきています。
業界調整期、頻繁な「行動」が自信を高める
責任を取ることが企業価値に「フィードバック」される
貴州茅台が企業価値を高めるだけでなく、酒類業界、さらには資本市場に業界リーダーとしての信頼を伝えるために、時価管理を積極的に採用していることは注目に値します。
党委員会書記で茅台グループ会長の張徳欽氏は何度も言及した：茅台は山中の企業として、山と同じ責任と責任を負っている。
酒類業界が深刻な調整局面にある中、貴州茅台酒の自社株買いや解約、増配などの措置が市場に「押し上げ」をもたらしたのは間違いない。最近、貴州茅台酒が最大60億元の費用で買い戻しとキャンセルの意向を発表した後、9月23日と24日の酒類セクター全体のセンチメントは「高かった」。フラッシュ酒指数は、このセクターの累積的な増加を示した。最初の２営業日では貴州茅台など同セクターの多くの銘柄が上昇し、１日の上昇率は８．８％に達し、市場を「上回った」。
前述の証券アナリストらは、政策や市場などの複数の要因が重なり合い、茅台酒の買い戻しと解約は今後酒類市場への信頼をさらに高めるものであり、他の主要酒類株も「この傾向に追随する」可能性があると述べた。同様の措置を採用すれば、短期的には市場に影響を及ぼし、産業セクターの投資価値が高まり、資本の注目と利益が得られるでしょう。
実際、貴州茅台が業界の信頼を高めるために行動を起こすのはこれが初めてではない。
2010年、酒類業界はマクロ経済変動の影響を受け、貴州茅台酒の主要株主である茅台グループが2012年に初めて保有株を増やし、酒類業界の信頼の危機が起きた。 2013 年、同業界の個別銘柄の株価は急落し、酒類業界は前回の大幅な調整局面に入り、茅台集団の 3 回目の保有高増加に陥った。業界の信頼を高め、ついに酒類業界は調整期からの脱却に成功し、昨年から再び酒類は深刻な調整期に入り、茅台グループとその子会社である茅台技術開発公司は共同で保有株を増やした。
一部の業界関係者は、酒類業界が「景気サイクルの底」にあった深刻な調整期間中に、貴州茅台は大株主による保有株の増加、配当の継続、自社株買いなど、さまざまな「逆トレンドの動き」を行ったと述べた。キャンセルは市場に多大な利益をもたらすだけでなく、業界や市場の変動という課題に対処するために適切な措置を講じていることを対外的に示し、業界と社会に対する「リーダー」の責任を示しています。 「これらの措置とレイアウトは、最終的に貴州茅台の価値と決定的な役割の継続的な向上に貢献するでしょう。」
出典: southern metropolis daily クライアント
編集者: リー・チンシン
編集者：アン・イールン
承認：李備
