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9月に入っても市場は依然として不安を抱えている。

上海証券取引所指数は5月の高値から数えて2,800ポイントを割り込んだばかりで、下落は10％以上続いている。

配当株、特に銀行株の人気が高いにもかかわらずだ。

時間次元や衰退の大きさに関わらず、比較的悲劇的な衰退期と言えるでしょう。

終わりはいつですか？投資家はリバウンドを見抜いていますが、それはどこにあるのでしょうか？

01栄枯盛衰、すべては配当次第

今年上半期の上昇はすべて配当株によって支えられていたと人々は不満を抱いている。

年初の高配当、中央企業構想、その後の銀行株が株式市場の上昇を支え、急落を防いだ。

4大銀行の動向はテクノロジー成長株といえる。

ただし、これは最も物議を醸す点でもあります。

なぜなら、成功には配当があり、失敗にも配当があるからです。

誰かが計算して次の結論に達したことさえあります。

配当を支払う少数の中央企業を除くと、上海証券取引所指数は実際に2,000ポイント以下に下落した。

これは当然だと思います。なぜなら、配当グループが崩壊した過去 2 週間で、誰もが指数のパフォーマンスを見てきたからです。

なぜ 2900 と 2800 はすぐに耐えられなくなったのでしょうか?

ここ数日の銀行株の下落を見ればすべてがわかるだろう。

銀行株だけでなく、他の中国語の接頭辞が付いた株、さらには電子機関株さえも崩壊の兆しを見せている。

理由は 2 つしかありません。1 つは、株価が高すぎるため、資本を使って利益を上げることが難しいということです。2 つ目は、市場で噂されている資金償還の波です。 . これも真実だと思います。

現在、この崩壊はまだ続いているようで、いつ終わるのかを言うのは難しい。なぜなら、崩壊が止まる前にどれだけの割合を売らなければならないのか外部の世界はまだ分からないからである。

少なくとも、金融機関が再購入を真剣に検討する前に、償還の波に必要な資金が概ね解決されるまで待つ必要がある。

したがって、安定のために、下落を止める明確なシグナルがない場合、投資家は高値より安いと考えて急いで売り込むべきではないとの見方を依然として維持するでしょう。衰退。

このような考え方は多くの個人投資家の間に存在しますが、実際には非常に危険です。

なぜなら、大資本の流出入は潮のようなもので、潮が満ちればすべてを沈め、潮が引くとすべてを押し流してしまうからです。

いわゆる高いポジションには実際には何の意味もありませんが、それはおそらく単に資金が狂ったように押し上げられた結果にすぎません。そのような点をアンカーとして使用し、このアンカーが十分に根拠があり、再び前進できると想像するのは大きな間違いです。

潮が満ちたら何もせずに潮が前に押し出すのを待ちなさい、潮が引いたら道をふさがないで自動的に潮の通り道を残しなさい、とよく言いますが、これがおそらく意味するところです。 。

02

いつリバウンドしますか？

理論的には、株式市場は下がりすぎると上昇します。

a株は長期にわたって下落しているが、市場心理は依然として低迷しているが、大きな反撃や反発があったとしても驚かない。

その理由は次のとおりです。

まずは資金面から。今回のグループ破綻で金融機関は多額の資金を引き揚げたはずだが、その一部は投資家によって償還されることになるが、次回購入できる資金はまだかなりの部分があるため、その「弾薬」となる。むしろ以前よりも豊富になっています。米国の利下げが目前に迫っていることも相まって、流動性が放出される可能性が高い。

第二に、人民元の上昇傾向は依然として続いている。, 中国資産は前回の減価償却期間に比べてある程度魅力を取り戻しており、海外ファンドはある程度配分を増やすだろう。

第三に、評価額が非常に安い上で述べたように、配当株を除くと、上海証券取引所指数は現時点で実際に 2,000 ポイントまで下落しており、多くの企業の評価額​​は過去の評価額 (パーセンタイル単位) の 1 桁に近づいています。

第 4 に、国慶節の後、第 3 四半期財務報告書の集中発表期間が設けられます。悪い場合は、悪いニュースは出尽くしたと市場は考えるかもしれません。良い場合は、結局のところ、長い間低迷していたので、市場は反発したと考えるかもしれません。財務報告書をポジティブに解釈すること。

過去数年の傾向を見ると、2018年、2022年、2023年の市場価格はいずれも比較的悪いですが、長期にわたる下落の後、1か月または数か月の反発が見られます。時間が違います。

2018年には2019年1月まで下落したが、その後反発した。

2022 年には 10 月末までになります。

2023年は長期化し、2024年2月まで反発しないが、2023年10月末には小反発もあるだろう。

3回の反発にはいずれも何らかの触媒要因があり、2022年には米連邦準備理事会（frb）が利上げを停止し、今年2月の米国株の反発を受けて緩和した。チームは市場を救うために立ち上がった。

もちろん、この３回も救済政策とは切り離せないものであった。

現在の状況から判断すると、国慶節の後が楽しみな時期だ。

なぜなら、1週間の休暇の後は市場センチメントが緩和され、投資家はいつものように走り回って深く考える時間がなくなる代わりに、落ち着いて将来の運用方法を考えることができるからです。

もちろん、これは市場心理に限定されます。

実際、米国の株式市場は経済のファンダメンタルズに支えられておらず、残された唯一の選択肢は利下げであるため、依然として多くの変動要素があります。過去の経験に基づけば、金利引き下げの前に価格上昇の波が起こるだろう。しかし、いざ利下げが発表されると市場では景気後退への懸念が高まり、市場は悪化するだろう。

外界が下落しても、a 株は影響を受けない可能性は高くありません。

国慶節後に大きな反発がなければ、次回は年末か来年まで待たなければならない可能性がある。

あるいは、上海証券取引所の株価指数が短期間で2,500以下に急落するなど、a株は突然大きな下落を経験しますが、その過程はさらに悲劇的になりますが、すぐに底値を見つけて対処できるという利点があります。その後リバウンドします。

a株がすぐに反発したり、反落したりできない理由は、現在のマイナス下落が一気に市場を完全に清算できるほどの速さではないためであり、otcファンドは当然ながらそれを知りません。迅速に市場に参入します。

2023 年 10 月と 2024 年 1 月末と 2 月初旬の 2 つの急激な下落を見てください。どちらも数日連続で大幅に下落し、その後戻ってきました。

したがって、将来いつ、国慶節の後であろうと、年末であろうと、あるいは来年の初めであろうと、このような市場状況が本当に起こるならば、それはおそらく底、または段階的な底になるでしょう。来月も左右の反発トレンドに期待できる可能性が高い。

今の環境ではあまり先を見据える必要はなく、このような相場の反発があれば、もう十分楽しめます。

03

最もシンプルな取引戦略

正直に言うと、今では取引をするのは本当に簡単ではありません。

短期資金が多すぎて、ホットマネーに価格が設定され、ニュースによって価格の上昇が刺激され、回転が非常に速いため、人々はめまいを感じ、途方に暮れることがよくあります。さらに悪いことに、いつでもお金を失う可能性があります。時間。

したがって、短期の専門家でない場合は、利益が損失を上回るため、ホットスポットを追いかける必要はなく、頻繁に取引する必要もありません。

マンガーには次のような有名な言葉があります。大金を稼ぐのは売り買いではなく、待つことだ。

バフェットは、大きなチャンスを辛抱強く待つ人でもあります。野球選手のテッド・ウィリアムズを尊敬しています。それは、ウィリアムズが実際のストライクが来るまで決してバットを振らないからです。

防御に優れた者は九つの大地の下に隠れ、攻撃に優れた者は九つの天の上に移動します。

危険を待って危険を避けた者が勝ちます。

市場の低迷は、熱心に勉強し、よく調べ、よくまとめ、大きなチャンスが現れるのを辛抱強く待つ良い機会です。

もちろん、多くの人は毎日価格の上昇と下落に直面しており、それを制御できないことは理解できます。本当に短期取引が必要な場合、配当株やai株が衰退するときに、バリュエーションが依然として歴史的な底値にあり、特定の触媒を備えているセクターを見つけるのがより良い戦略です。

これらのセクターも実際にはファンダメンタルズよりもニュースに依存しています。

言い換えれば、ほとんどの業界は実際には最下位にあります。その違いは、どの市場が良いニュースによって刺激されているかというだけです。

たとえば、全固体電池で技術的な進歩があれば、電池部門に市場が生まれます。太陽光発電業界で合併と買収があれば、生産能力の空き容量と市場の空想が引き起こされるでしょう。家電製品に良い場合は、酒にも良いでしょう、そして、それはすべて上がります。

実際、買い手も売り手も、次にメインラインが何になるのか明確にわかりません。誰もが暗中模索しており、配当や ai などのメインラインの機会がすぐに現れる兆候はありません。

したがって、市場への参入を熱望している一部のファンドが常にポジションをテストしていることがわかります。酒類、医薬品、太陽光発電、電気自動車、家電製品などはすべてテストポジションです。

どちらなのかは時間が経てば分かるだろう。

ある日急騰し、翌日急落する銘柄は、上昇を続けてkラインを突破する銘柄だけが、間違いなくファンドに好まれません。

04

結論

もうすぐ第4四半期ですが、今年を振り返ると、最初は上昇し、その後下落しましたが、これは昨年とよく似ています。

これは、国慶節後の反発を期待する人がいる理由の1つでもあります。 もちろん、市場が昨年の状況を繰り返すとしても、反発後も下落し、次の反発を待つことになります。

マクロ的には特に大きな改善が見られないため、今後の市場はバンド性、つまり長期下落の後に反撃や大幅反発が起こる可能性が高いと考えられます。その後、データが検証されるまで待ちます。データが改善できれば、当然リバウンドは長くなります。そうでない場合は、再びマイナスの状態になります。

したがって、相場観を持ったトレードは安心してスイング操作を行った方が良いでしょう。

今後どの時期であっても、特に大きなマイナスのマクロ経済情勢がない限り、数日連続で大幅な下落があった場合には、その下落は非常に急激であり、短期的な底値となる可能性が高くなります。傾向。

そんな時は迷わず思い切って底値を買ってみましょう。