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1. データ名：2021年から2007年までの上場企業の財務化レベルに関するデータ（finratio）、リアル企業からバーチャルへの変革に関するデータ

2. 計算手順:『中国産業経済』の du yong (2019) の研究を参照すると、総資産に対する金融資産の比率が企業の財務化を定義するために使用されます。本条における金融資産の定義は、企業会計基準における金融資産の規定とは異なります。具体的な違いは以下のとおりです。 金融資産の定義には金銭は含まれません。企業が保有する金銭的資金のほとんどは企業の日々の生産と運営に使用され、企業に資本価値の向上をもたらさないため、この記事では金融資産から除外します。金融資産の定義には投資用不動産も含まれます。これは現段階で不動産業界が急速に発展しており、多くの企業が投資用不動産を保有する目的が自己使用から営利目的に変化しているためであり、これは本記事における金融資産の定義と一致するためである。が含まれています。

合計 4 つの有効な指標があり、コア変数または堅牢性テストに使用できます。具体的な指標は次のとおりです。

(1) 企業金融化度 (finratio) = (トレーディング金融資産 + デリバティブ金融資産 + 純貸付および前払い) + 売却可能金融資産純 + 満期保有目的純投資 + 純投資不動産額)/合計資産

(2) 財務化をより包括的に説明するために、企業が金融資産を購入するかどうかというダミー変数 (finratio) を企業の財務化の代替変数として導入します。利用可能な金融資産、満期保有投資、投資不動産の売却、ローンおよび前払いが発行されたかどうか。