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9月4日、市場は終日変動し調整したが、チャイネクスト指数は2,800ポイントを下回り、比較的堅調だった。引け時点で、上海証券取引所指数は０．６７％安、深セン構成指数は０．５１％安、チャイネクスト指数は０．１１％安となった。

セクター別では、製薬・商業、全固体電池、保険、教育セクターが値上がり率上位となった一方、stセクター、石油・ガス、家電、非鉄金属などが値下がり率上位となった。

全体的に見て、個別銘柄は上昇よりも下落の方が大きく、市場では3,900銘柄近くが下落した。この日の上海と深センの株式市場の出来高は５５９４億株で、前営業日から２１２億円減少した。

今日の取引初期、多くの投資家は取引ソフトウェアを開いた瞬間に寒気を感じたかもしれません。

外部株式市場の急落の影響を受け、午前9時半時点のa株株の騰落状況は以下の通り↓

次の数十年間、個別銘柄はわずかに改善しましたが、指数は水面下で変動し続けました。

10時25分、a株全体が上昇局面に入り、深セン証券取引所指数と上海指数が相次いで赤に転じる中、上海指数のみわずかに緑となった。

(10:25の在庫の変化は非常に重要なので、この記事で何度も触れます)

しかし、残念なことに、良い時間は長くは続かず、わずか 40 分でこの上昇傾向は終わりました。その後は午後の引けまで一進一退の展開となった。

なぜこのような傾向が起こるのでしょうか？実際、次の写真を見るだけで、おおよその理由がわかります。

最初の図: 市場全体の資金の流れ

株価の上昇と下落は、本質的にはファンドの売買です。

図に示すように、序盤の取引では市場関係者の資金が主に流出し、機関投資家とメインファンドのみがかろうじてそれを支えていた。

10時25分頃、機関投資家、主要投資家、大口投資家、個人投資家が協調して資金を戻し、市場は底を打って反発した。

しかし、11時5分以降、主要プレーヤー、大口投資家、個人投資家は明らかに売りに戻り、午後になっても機関投資家の資金が流入し続けたが、主力プレーヤー、大口投資家、個人投資家が流出を続けたのは当然だ。指数が変動して弱くなるため。

2 番目の図: 市場ボリュームで価値を予測できる

最近、市場の出来高は一時的に回復し、先週金曜日は8,800億元、今週月曜日は7,082億元、火曜日は5,800億元に達した。

本日の出来高とエネルギー予測値は、取引開始時に昨日より大きく上昇しましたが、10:25頃に0軸に戻りました。その後の資本収益の期間中、出来高はわずかに回復しましたが、残念なことに、午後になってもまだゼロ軸を超えており、これは市場全体が出来高縮小の状態に戻ったことを意味します。

この相当額を5,000億～6,000億の水準まで引き下げることができれば、市場は必然的に以前の株式ゲームの状態に戻るだろうと考える人もいる。この時点のディスクには 2 つの大きな特徴があります。

1) 保護基金が解放されると指数は上昇し、保護基金が閉鎖されると指数は低下します。

２）テーマのローテーションが早くなり、継続性が弱まる。

言い換えれば、より一般的なルールは、取引量が増加すればチャンスはやってくるが、市場が縮小しているとわかった場合には、引き続き警戒する必要があるということです。

3枚目の写真：広域etfのタイムシェア傾向

多くの人が最近知ったはずです。市場を保護するために、ファンドは csi 300 や csi 500 などの幅広いベースの etf 商品を使用することがよくあります。

一部の取引ソフトウェアでは、「広範な etf」もインデックスにまとめられ、そのような商品の全体的な出来高と価格が反映されます。結局のところ、大規模なファンドが毎日どのetfを購入するか、そしてどれだけ購入するかには一定の変化があります。

図に示されているように、幅広いベースのetfは今日の取引中に何度も出来高を増加させましたが、これは指数のトレンドと大きく重なっており、保護基金が依然として市場を監視していることを示しています。

しかし、日足kチャートから判断すると、今日は終盤の取引で指数はわずかに上昇しただけで、全体の出来高は前の取引日ほど良くはなく、客観的には「市場を守る力」が若干弱かった。

4番目の写真: 新エネルギーと銀行セクターの「カードの位置」の概略図。

実は最近、市場には2つの勢力が栄枯盛衰の中で主導権を争っています。

これは銀行株とノンバンク株の間の引力だという人もいますが、それも無理はありません。

今日に限っては、電池セクターに代表される新エネルギーと銀行セクターに代表される高配当が、序盤の取引で明らかな負の相関関係を示した。両者の強さによって変わるのは、日中市場のスタイルの好みです。

最終的にどちらの側が勝つかを予測するのは困難ですが、比較的確実なことの 1 つは次のとおりです。

市場が縮小している状況では、両者が同時に上昇することは難しく、その結果、指数と個別株のどちらかが常に弱くなり、市場が期待する「激しい反発」は現れにくい。

最後に、電池セクター（主に全固体電池）の上昇ロジックを見てみましょう。

中国科学院青島バイオエネルギー・プロセス研究所の呉建飛研究員が率いる先端エネルギー貯蔵材料・技術研究グループが、全固体リチウム用の新しい硫化リチウム正極材料を開発したと午前中に報じられた。 - エネルギー密度が 1 キログラムあたり 600 ワット時を超える硫黄電池。

この研究は、現在実用化されているリチウムイオン電池と比較してエネルギー密度が2倍以上高く、コストが低い全固体電池の開発に新たな手法とアイデアを提供します。関連する研究成果は国際学術誌「small」に掲載された。

最近、全固体電池業界ではニュースが絶えません。まず、澎輝能源は 8 月 21 日に全固体電池における大きな進歩を発表し、市場の注目を再び全固体電池に向けました。

8月28日、澎輝能源は第1世代全固体電池を発表し、その主な利点は電解液湿式コーティング技術の革新を達成し、このプロセスを使用して酸化物電解液の調製プロセスの問題を解決したと述べた。全固体電池の総コストは、従来のリチウム電池のコストよりわずか約 15% 高いと予想されます。

citic証券の調査報告書によると、2024年以降、我が国の全固体電池産業は、半固体量産モデルの発売や半固体電池の設置普及率が1％に達するなど、わずかな変化を見せており、工業化の信号が到着しました。我が国は、リスクの低い技術ルート、「小さくて速く走る」リズム、豊富な工業化条件などの利点を有しており、半固体電池と全固体電池の工業化の後半を勝ち取ることが期待されている。

しかし、全固体電池の大規模量産には、技術面や製造プロセスにまだ多くの課題があるというのが業界の一般的な見方だ。最近、byd co., ltd.のバッテリー cto である sun huajun 氏は、2024 年世界パワーバッテリー会議のハイエンド対話で、全固体バッテリーの大規模量産という点ではまだ長い道のりがあると述べました。 -状態のバッテリー。

「現時点では、私たちの実態はまだ初期の実験室から工学への転換の過程にあります。私たちは多くの実験室データを持っており、大型電池も作りました。大規模な大量生産にはまだ多くの問題があることがわかりました」全固体電池の製造には、エンジニアリング上の問題やインターフェースの問題も含まれます。」

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