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第1章 バックドア上場の概要

1.1 はじめに

裏口上場とは、非上場企業が買収や資産入替などにより上場企業の経営権を取得することを指します。上場目的を達成するために、上場企業の株式を追加発行することで資金を調達することができます。

上場企業の最大の利点は、一般企業と比較して、証券市場で大規模な資金調達が可能であり、それによって企業規模の急成長を促進できることです。そのため、上場企業の上場資格は「希少資源」となっており、いわゆる「シェル」とは上場企業の上場資格を指します。上場企業の中には、仕組みが完全に変革されておらず、運営・管理が不十分なため、業績が思わしくなく、証券市場におけるさらなる資金調達能力を失っている企業もある。資産再編、シェル上場およびバックドア上場は、上場リソースを最大限に活用した資産再編の 2 つの形式です。裏口上場とは、親会社（グループ会社）が上場子会社に大規模な資産を注入することで親会社の上場を達成することを指し、裏口上場の典型的なケースの一つに、ジョンソン・エンド・ジョンソン・グループの「親」が「子」を借り入れるケースがあります。 「シェル。

上場の目的を達成するために、非公開会社は上場会社に買収されることもあれば、上場会社が買収することもあれば、両社が合併することもあります。この概念は米国の株式市場にあり、一部の上場企業は本来の業務を終了しているにもかかわらず、依然として公開市場で流通している「パブリック・シェル」（通称「上場シェル」）の特徴を持っています。 . 資格。これらの「パブリック・シェル」（「パブリック・シェル」）は現在もSEC（「米国証券取引委員会」）との監督関係を維持しており、その株式は依然として株式市場に出回っている。