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昨日の17時44分頃、オフショア人民元の対米ドル相場は7.10ポイントを超え、日中600ポイント以上上昇し、昨年12月以来の新高値を記録した。オンショア人民元は１６時３０分、前営業日比７６５ベーシスポイント上昇し、対米ドルで７．１３８５元で取引を終えた。

業界関係者によると、オフショア人民元がオンショア人民元よりも安いことは珍しいという。このことは、今回の人民元高が海外の短期的な期待の変化により引き起こされたものであり、人民元が安全通貨としての性格を示し始めていることを示している。一部の専門家はまた、国内外の情勢を踏まえると、国内経済、政策、企業収益の見通しは比較的確実で、評価額の低い人民元資産が世界の資金にとって「安全資産」となることが期待されると指摘した。

さらに、昨日の人民元の対米ドル中心平価レートは7.1345と報告され、アナリストらはスポット為替レートと中心平価レートの差が収束し始めており、現在の人民元安期待が始まっていることを示していると指摘した。逆にします。 Financial AP通信の記者は、投資家交流プラットフォーム上で、一部の上場企業が為替レートの動向をタイムリーに調査・判断し、外国為替決済の機会を選択すると述べていることに気づいた。

スポット為替レートは中心パリティレートに近い

同局の趙清明副局長は「先週以来、日本円相場の激しい反発を受けて、人民元もこれまでの多くの取引日で上昇している。主な理由は米ドル相場の下落だ」と述べた。恵関情報技術研究院は、最近の米国通貨はさまざまな程度に上昇しており、米国以外の主要通貨である人民元もその傾向に合わせて変化していると考えている。

Jiasheng Groupの上級アナリストであるJerry Chen氏は、Financial AP通信の記者に次のように分析した。日本円キャリー取引の清算により日本円が急騰し、対米ドルでの日本円の最大上昇率は14％近くとなり、同じく低金利通貨である人民元も上昇した。同時に、米ドル指数が最近突破し、中国の輸出業者が外貨決済を始めており、人民元の上昇継続を支えている。人民元は２週間で１５００ポイント近く上昇した。

北京時間8月5日13時の時点で、米ドルの対人民元は7.13元、米ドルの対オフショア人民元は7.12元で取引されている。同日、人民元の対米ドル中心平価レートが7.1345と報告されたとジェリー・チェン氏は、これはスポット為替レートと中心平価レートとの差が収束し始めていることを意味し、下落期待が高まっていることを示していると述べた。逆転し始めた。

しかし、業界関係者の中には減価償却予想の持続可能性を疑問視する声もある。 外国為替の専門家、張天来氏は「最近、国内外の市場主体の一部は確かに予想の変化を経験している。主な理由は、値上がりが続くかどうか疑問に思っているからだが、予想下落の反転について語るのは少し時期尚早かもしれない」と述べた。 AP通信の記者に語った。

張天来は次のように信じています。昨日はオフショア人民元がオンショア人民元よりも安かったが、これは比較的珍しい状況だ。「オフショア人民元の強い強気ポジションは、今回の人民元上昇が海外の短期的な期待の変化によって引き起こされたものであることを示しており、人民元が安全通貨としての性格も示し始めていることを示している。」

「市場はFRBの利下げペースが予想よりも遅れていると予想している。当初、7月のFRB金利決定会合は今年9月の利下げが1回だけであることを示唆しただけだったが、今ではそうなっているようだ」 9月の利下げの可能性は高く、残り数年間に利下げが複数回行われる可能性も高まっている」と連聯国際の上級為替アナリスト、王新源氏は予想する。金利支持が弱まると米ドルは下落し、人民元は相対的に大幅に上昇し、将来的に米ドルは相対的に弱くなることが予想されます。

人民元上昇と為替決済の時代が来たのか？

Financial AP通信の記者は、最近では「人民元為替レート」も企業や投資家の注目を集めていると指摘した。インタラクティブなプラットフォームでは、多くの投資家が上場企業に対し、特に人民元が対米ドルで上昇した際の為替リスクに対処するための適切な措置を講じているかどうかを尋ねた。

多くの上場企業は、市場の状況に応じて適時に外国為替を決済すると表明しています。これは、一部の企業の減価償却期待が変化していることも示しています。

例えば健康のためのオープンエネルギー同氏は、同社の輸出収入が60％以上を占めており、決済通貨は米ドルとユーロが主であり、近年の為替レートや預金金利と貸出金利の差を考慮して預金を選択したと述べた。日常業務のために外貨と人民元を国内で借入し、市場の状況と流動性に基づいて適時に外国為替を決済することを検討します。中国化学同氏は、外国為替管理に関して、同社はまず外国為替ファンドの全体的な管理を採用し、同時に既存の米ドルとユーロのファンドの外貨資産と負債の照合に優れた仕事をしていると述べた。為替レートの動向を把握し、外国為替決済の機会を選択します。

王新源氏は次のように考えています。外国為替市場は、外国為替決済の観点から、国境を越えたビジネス顧客に対して若干大きな影響を与えます。 , 米ドルなどの外貨で支払いを受けた後、人民元が上昇すると手元の外貨の価値が下がり、為替の変動により損失が発生します。 「関連企業はさまざまな外国為替商品を選択して、ヘッジのために将来の為替レートを固定し、為替レート変動の影響を軽減し、ヘッジすることができます。」

人民元資産は世界の資金にとって「安全な避難所」になると期待されている

「人民元などの新興市場の通貨と日本円の連動性は確かに高まっています。これは主に、我が国の経済と金融が世界に継続的に統合されているためです。一方で、我が国は高水準の通貨を積極的に推進しています。」一方、中国では金融業界のレベル開放と国境を越えた金融ビジネスが急速に発展しており、我が国の対外貿易はより多様化しており、人民元の国際化のペースは加速している。」中国光大銀行金融市場局の周茂華氏はAP通信の記者に対し、人民元は国境を越えた決済や投資・融資でますます利用されており、他通貨との連携もさらに強化されるだろうと語った。

最近、全国人民代表大会国際通貨研究所の「人民元国際化報告書2024」（以下、「報告書」という）は、人民元国際化指数RIIの値が大きいほど、人民元国有化の発展過程を動的に追跡しています。 、人民元の国際化のレベルが高くなります。この結果は、同時期の他の主要国際通貨のパフォーマンスと比較して、RIIが長期的な上昇傾向を維持し続けていることを示しており、人民元の国際化は強力な発展の勢いを示しています。

具体的には、「報告書」は、2023年のRIIの4つの四半期末値がそれぞれ5.21、7.13、6.42、6.32であり、年間全体の四半期平均が6.27で、前年比で増加したと指摘した。前年比22.9％と長期的な増加傾向を維持。 2023年末現在、米ドル、ユーロ、ポンド、円の国際化指数はそれぞれ51.52、25.03、3.76、4.40となっている。過去5年間における米ドル、ユーロ、ポンド、日本円、人民元の国際化指数の年平均複合成長率は、それぞれ-0.23%、-1.34%、-2.65%、0.22%、16.56%でした。 。

先進国の景気減速、企業収益見通しへの圧力、地政学的紛争を考慮すると、海外資産株の現在の高水準と相まって、リスクがリターンに比べて増大していると周茂華氏は考えている。国内経済、政策、企業利益の見通しは比較的確実で、評価額の低い人民元資産は世界のファンドにとって「安全資産」となることが期待されている。