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7月24日、市場は安値で始まり、一日を通して値を下げ、深セン成分指数が下落を主導し、上海総合指数は取引中に2,900ポイントを下回った。引け時点で、上海証券取引所指数は０．４６％下落、深セン構成指数は１．３２％下落、チャイネクスト指数は１．２３％下落した。

セクター別では、風力発電設備、民間航空宇宙、電気、液冷サーバーなどが値上がり率上位となった一方、オンライン配車、フォトリソグラフィー機、ソフトウェア開発、観光などが値下がり率上位となった。

一般的に、個別銘柄は上昇よりも下落の方が大きく、市場では4,400銘柄以上が下落した。この日の上海と深センの株式市場の出来高は６２７３億株で、前営業日から３４９億円減少した。

先週と今週の最初の2日間の市場パフォーマンスを受けて、A株の現在の「法則」、つまりA株に対する「代表チーム」の財政的支援が強力になるということをますます多くの投資家が認識していると私は考えています。市場が強ければ強いほど、市場が強化される可能性が高くなります。

（詳しくは昨日のプッシュをご覧ください）

しかし、そのような短期的に効果的なルールに対して、賢明な投資家は適切に「トレンドを利用する」ことはできますが、依存精神を形成したり、「許可なく期待する」ことはできません。

今週の最初の 2 つの営業日の市場パフォーマンスから 2 つのことが分かりました。

1) 大きな資金はまだ存在しており、下落を黙って見守っているわけではありません。

２）ただし、大手ファンドの勢いは徐々に緩やかになってきており、先週ほど傲慢にはならない可能性が高い。

今日は今週3日目の取引日だが、状況は同じだ。

午前９時４０分、寄り付きで急騰していた主要３指数が一斉に急落し、上海証券取引所指数は一時２９００ポイントを割り込み、深セン証券取引所構成指数とチャイネクスト指数も下落した。 1%以上増加しました。

10時53分には大手ファンドが動き、多くのCSI 300 ETFが出来高を大幅に増やし、主要3指数が一斉に上昇し始め、下げ幅が縮小した。興味深い現象は、上海証券取引所の指数が一時的に赤に転じると、大量の買い注文が「止まる」ことだ。

午後の寄り付きではCSI 300 ETFは再び縮小状態に戻り、この時点で主要株価指数の抵抗力は低下した。

引け近く、大手ファンドが２度目の行動を起こし、ＣＳＩ３００ＥＴＦは過去１０分間で取引量を大幅に増やしたが、効果は「２９００ポイントの保有」にとどまった。

関連商品のタイムシェアチャートと上海総合指数を組み合わせると、よりわかりやすく見えるかもしれません。

言い換えれば、たとえ「代表チーム」が市場を守るために常に行動すると信じているとしても、その「支援だけで引っ張りはしない」ことに対してしっかり対応する必要があるということです。

今年、市場で何度も起きた短期的な「底打ち」を振り返ると、実際には、市場の保護力に加えて、市場センチメントの自発的な「凝固点→沸点」の変化、ローテーションが起こっていることがわかります。テーマ間などもトレンド要因に影響を与える重要な要素です。

次に、通常のレビューに戻ります。

風力発電設備は低水準からの回復が続いている

引け時点では、月曜日の上昇を主導した風力発電設備セクターは、火曜日の短い調整の後、安値からの反発を続けている。構成銘柄では飛呉科技と新強聯が１日の上限の２０センチに達した。

ニュースとしては、国家エネルギー入札ネットワークが最近、「国電力広西風力発電開発有限公司の洋上風力発電競争構成技術サービスの公開入札プロジェクトの入札公告」を発表した。さらに、国家常務委員会は、大規模な設備更新や消費財の下取りを支援する政策や措置を研究し、強化する。

中国銀行証券の最新の調査報告書は、内外の需要の共鳴が電力設備の海外拡大を推進していると述べている。エネルギー需要の増大に対応するために、世界中の地域や国が電力設備の建設支援に多額の投資を行っている。送配電網、海外の電力会社の設備投資、電力設備会社の受注は引き続き増加しており、国内の通関輸出データと企業の収益構造は徐々に海外進出の論理を裏付けている。利点。

高配当株群が新高値を更新

風力発電設備の光の影響か、今日は電力セクターが再び上昇し、電力属性の高配当株の一部も本日は堅調となった。

取引終了時点で、「核双竜」の中国総合原子力は5％以上、中国原子力は4％以上上昇し、長江電力、中国工商銀行、交通銀行が過去最高値を記録した。 、華能水力発電、四川投資能源が同時に過去最高値を更新した。

さらに、A株の時価総額が最大の銘柄は、昨日急騰した中国工商銀行も今日も引き続き高値を更新した。

報道によると、市場参加者らは、原子力はベースロードエネルギーとして重要な役割を果たしており、成長性と安定性を兼ね備えているとの認識を示した。特に：

まず、原子力は水力や火力と補完的な効果を発揮するベースロードエネルギー源として利用できる。原子力発電は安定しており、2023 年の平均利用時間は 7,670 時間に達し、過去 3 年間で 7,500 時間以上を維持しており、他のエネルギー源を大きく上回っています。火力発電と水力発電。

第二に、原子力は経済性に優れ、「金のなる木」としての性格を持っています。原子力発電所の建設と運転サイクルは長く、短期の機器メーカーは収益認識を高め、長期の事業者は利益を着実に伸ばしています。

ついには内外の需要が共鳴し、原子力産業は隆盛を極めた。需要面から見ると、我が国の発電量は2024年に9.9兆kWhに達すると予想されています。電力需要は旺盛で、信頼できるベースロードエネルギーとして、2035年には原子力発電が発電量の10％を占めると予想されています。供給面では、近年、「第 14 次 5 か年計画」期間中に原子力発電所の承認が加速しており、建設中の設備容量は徐々に拡大し、 2023年には57.03GW。

内線：「代表チーム」中央匯進
第2四半期も引き続きETF保有額を増加

この記事の冒頭で、なぜ「代表チーム」の保護活動は継続する可能性が高いと考えたのでしょうか?

以下のレポートが参考になります。

ファンドの第2四半期報告書の開示により、セントラル匯進によるETF購入が表面化した。

統計によると、第2四半期、中央匯進は華泰ベリーCSI 300 ETF、EファンドCSI 300 ETF、チャイナAMC CSI 300ETF、ハーベストCSI 300ETF、チャイナAMC SSE 50ETF、中国南方株を含む6つの「ビッグマック」ETFを積極的に購入し続けた。 CSI 500ETFと中国証券SSE 50ETFは96億株を大量保有している。

第2四半期の平均取引価格の推定によると、セントラル匯金が上記6つのETFの保有を増やすための投資総額は300億元を超えた。

第２四半期報告書から入手可能なデータによると、第２四半期末現在、中環金は時価総額４８００億元近い９本のＥＴＦで大きなポジション（ポジションの２０％以上）を保有している。

下図に示すように、現在最大規模のCSI 300 ETF（510,300、規模約2,500億元）のほぼ半分を中環匯金が保有している。したがって、一部の投資家が懸念しているような、いわゆる「多額の資金が集まってもすぐに無駄になる」という事態が起こる可能性は極めて低い。

市場の見通しに関しては、多くのファンドマネージャーが今後の投資機会について楽観的だ。

Huatai-Berry CSI 300 ETFのファンドマネージャー、Liu Jun氏は第2四半期の報告書の中で、中間業績開示期間と主要な政策窓口期間に入る第3四半期を楽しみにすると、市場は景気の共振の影響を受けるだろうと述べた。上場企業の業績や改革努力への期待が高まる可能性があり、不安定な市場では構造的な機会を探すことが推奨され、市場のスタイルは相対的な利益をもたらし続ける可能性があります。中期的には、中国経済が新たな収益サイクルを迎え、米中経済サイクルのずれが後半に入りつつあることやその他の有利な要因により、A株市場のバリュエーションは比較的魅力的であり、価格も/パフォーマンス比率は傑出しており、配分の機会はリスクを上回ります。

E ファンドマネージャーの Yu Haiyan 氏と Pang Yaping 氏は、現在の A 株市場の評価額は依然として歴史的な底値にあり、世界市場よりも大幅に低いと考えています。垂直比較と水平比較の両方が優れた投資魅力を持っています。

投資にはリスクが伴い、独立した判断が重要

この記事は参考のみを目的としており、自己責任で市場に参加するための根拠となるものではありません。

カバー画像の出典: マーケット ソフトウェアのスクリーンショット

趙雲記者、蕭瑞東編集長

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