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Al 15 agosto, il numero di società quotate che intendono pagare acconti sui dividendi ha raggiunto 237, e questo numero continuerà a crescere. Secondo il numero di 237 società che pagano dividendi a medio termine, ha superato le 194 dell'anno scorso e ha raggiunto un nuovo livello elevato negli ultimi anni.

I dividendi provvisori potrebbero non essere familiari agli investitori di azioni A. In effetti, dall'analisi dei dati sui dividendi a medio termine delle società quotate nel corso degli anni, ci sono fondamentalmente società che implementano dividendi a medio termine ogni anno, ma la situazione di quest'anno è diversa. Tutti sono più preoccupati se le società quotate implementano i dividendi a medio termine dividendi a termine.

In passato, gli investitori erano abituati a pagare i dividendi in contanti una volta all’anno e le società quotate erano molto entusiaste di pagare i dividendi nelle loro relazioni annuali. Per quanto riguarda i dividendi a medio termine, dipende dalla sincerità della società quotata. Alcune società quotate sono relativamente generose e sono disposte ad adottare misure sui dividendi a medio termine per aumentare le aspettative di rendimento degli azionisti. Tuttavia, per la maggior parte delle società quotate, la disponibilità a pagare dividendi a medio termine non è elevata e la consapevolezza dei rendimenti per gli azionisti non è forte.

Il numero di dividendi a medio termine pagati dalle società quotate con azioni A quest'anno ha raggiunto un nuovo massimo negli ultimi anni. Al 15 agosto, il numero di società quotate che hanno implementato dividendi a medio termine ha raggiunto 237. Anche se il numero di società che implementano dividendi a medio termine ha raggiunto un nuovo massimo, rispetto al numero totale di società quotate nel mercato delle azioni di classe A, la percentuale dei dividendi a medio termine è inferiore al 5%, e c’è ancora un molto margine di miglioramento.

Osservando i mercati azionari di Hong Kong e degli Stati Uniti, è un fenomeno normale che le società quotate implementino dividendi a medio termine. Alcune società quotate in circolazione implementano anche dividendi trimestrali, ovvero quattro dividendi all'anno. Le società quotate più rappresentative includono HSBC Holdings, Apple, Microsoft, ecc.

Perché dovremmo prestare attenzione alla capacità di dividere in contanti delle società quotate?

L’implementazione a lungo termine dei dividendi in contanti da parte delle società quotate presenta tre vantaggi per gli investitori.

Il primo vantaggio è che le società quotate utilizzano denaro reale per pagare i dividendi, il che consente agli investitori di vedere denaro reale. Le società che insistono nel pagare dividendi in contanti per lungo tempo hanno una possibilità estremamente bassa di frode finanziaria. Pertanto, l’implementazione a lungo termine di dividendi in contanti da parte delle società quotate può avere un effetto di sminamento finanziario.

Il secondo vantaggio è che gli investitori ricevono dividendi in contanti stabili, che possono migliorare l’utilizzo del capitale e ridurre notevolmente la pressione per ridurre le partecipazioni azionarie dal mercato secondario. Per alcune società quotate con un gran numero di azioni detenute dai principali azionisti, se la società quotata adotta dividendi in contanti stabili, ridurrà notevolmente il rischio che i principali azionisti vendano azioni sul mercato secondario e anche i dividendi in contanti della società quotata possono essere migliori Rivolgiti ai principali azionisti e agli investitori strategici e incoraggiali a mantenere partecipazioni a lungo termine e non a vendere.

Il terzo vantaggio è che le società quotate adottano dividendi in contanti a lungo termine. Dopo che i principali azionisti e i controllori effettivi ricevono i fondi dei dividendi, possono utilizzarli per la riproduzione e il reinvestimento. Attraverso il reinvestimento dei dividendi a lungo termine, la posizione azionaria dei principali azionisti può essere ulteriormente consolidata, il che ha un impatto positivo sul funzionamento stabile delle società quotate.

Dividendi in contanti o riacquisti di azioni proprie, quale è più vantaggioso per gli investitori?

I dividendi in contanti e i riacquisti di azioni presentano ciascuno i propri vantaggi e il modo migliore è combinare i dividendi in contanti con i riacquisti di azioni. Tuttavia, nelle situazioni reali, quale sia più vantaggioso per gli investitori dipende dalle effettive esigenze degli investitori.

Ad esempio, se un investitore preferisce il trading a breve termine e detiene azioni per non più di un mese, non gli piacciono i dividendi in contanti. Questo perché i dividendi in contanti devono considerare il costo dell'imposta sui dividendi. L'imposta sui dividendi detenuti entro un mese arriva fino al 20%. Gli investitori che acquistano e vendono frequentemente sosterranno costi di transazione elevati.

Se a un investitore piacciono gli investimenti a lungo termine e detiene azioni per più di un anno, allora per lui preferisce azioni con dividendi elevati. Poiché detiene azioni per più di un anno, non è prevista alcuna imposta sui dividendi. Quanto più frequenti sono i dividendi in contanti di una società quotata e quanto più alto è il suo tasso di dividendo, tanto più vantaggioso è per gli investitori.

Per quanto riguarda i riacquisti di azioni, è necessario osservare quali modalità utilizzano le società quotate per riacquistare azioni e quali sono gli usi specifici dopo i riacquisti. Ad esempio, se una società quotata utilizza i propri fondi per riacquistare azioni e poi li utilizza per la cancellazione dopo il riacquisto, questa mossa è più vantaggiosa per gli investitori. Da oltre dieci anni il mercato azionario statunitense attraversa una fase rialzista, anche a causa delle misure a lungo termine adottate dalle società quotate per riacquistare e cancellare le azioni.

Se le società quotate implementassero un metodo di distribuzione a lungo termine che combini dividendi in contanti con riacquisti e cancellazioni, ciò sarebbe più favorevole agli investitori e con maggiori probabilità aumenterebbe la fiducia degli investitori nella partecipazione azionaria a lungo termine.