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En mai de cette année, la nouvelle s'est répandue selon laquelle le célèbre gestionnaire de fonds Qiu Dongrong quittait le Zhong Geng Fund, et la réponse de l'agence a également laissé les investisseurs confus. Maintenant, avec cette annonce, il est devenu un fait que Qiu Dongrong fait ses adieux au Fonds Zhong Geng. Le 21 juillet, le Fonds Zhonggeng a annoncé que Qiu Dongrong quitterait ses fonctions de gestionnaire de fonds de cinq produits, dont Zhonggeng Value Navigation, et ne serait plus directeur général adjoint du Fonds Zhonggeng. Le même jour, Qiu Dongrong a également publié sur son cercle d'amis qu'il était très honoré de participer, d'être témoin et d'accompagner l'entreprise depuis l'établissement de son positionnement de développement stratégique avant sa création jusqu'à sa mise en œuvre et sa réalisation continues au cours des six dernières années. Cela signifie également que le récent rapport d'offre publique du deuxième trimestre 2024 est devenu le dernier avis public divulgué par Qiu Dongrong du Fonds Zhong Geng.

Annonce officielle de la « rupture »

Le 21 juillet, Zhong Geng Fund a annoncé que Qiu Dongrong quitterait ses fonctions de gestionnaire de fonds de cinq produits, dont Zhong Geng Value Navigation Mixed, à partir du 19 juillet 2024 pour des raisons personnelles, et ne serait plus directeur général adjoint de Zhong Geng. Fonds. L'annonce montre que Qiu Dongrong n'a aucune instruction pour être transféré à d'autres postes dans l'entreprise.

Les successeurs des produits associés sont déjà en place. Plus précisément, Liu Sheng est le gestionnaire de fonds de Zhonggeng Value Vanguard Mix ; Chen Tao est le gestionnaire de fonds de Zhonggeng Small Cap Value Stock sur la base de la gestion des actions Zhonggeng Value Pioneer ; Sun Xiao est le gestionnaire de fonds du Zhonggeng Value Flexible Allocation Mix et du Zhonggeng Value Quality One-year Holding Mix ; Sun Xiao est le gestionnaire du fonds des actions Zhonggeng Hong Kong Stock Connect ;

Le même jour, le Fonds Zhong Geng a publié une lettre aux investisseurs sur son identifiant WeChat officiel, exprimant sa sincère gratitude à Qiu Dongrong pour ses contributions exceptionnelles au cours de son mandat et sa précieuse contribution à la construction et à l'amélioration de l'investissement à faible valorisation du Fonds Zhong Geng. système de stratégie. Selon l'annonce, l'équipe de gestionnaires de fonds formée de manière indépendante par le Fonds Zhong Geng continuera à exercer un alpha professionnel et à gérer conjointement la gamme de produits de stratégie de valeur à faible valorisation du Fonds Zhong Geng avec l'aide d'avantages et de forces systématiques.

Qiu Dongrong a également posté sur son cercle d'amis et a déclaré : « Je suis très honoré de participer, d'être témoin et d'accompagner l'entreprise depuis l'établissement du positionnement de développement stratégique du « Fonds Zhong Geng, cultivant profondément la valeur et ne réalisant que des investissements de valeur » avant. sa création au processus de mise en œuvre et de réalisation continue au cours des six dernières années. Comment puis-je être fier de vous ? » Qiu Dongrong a également mentionné que bien qu'il ait démissionné de son poste de gestionnaire du fonds pour des raisons personnelles, en tant que l'un des milliers de détenteurs, il souhaite sincèrement que le Fonds Zhonggeng s'améliore de plus en plus et souhaite aux investisseurs un investissement fluide. Concernant le « prochain arrêt » après le départ, un journaliste du Beijing Business Daily a également contacté Zhong Geng Fund et Qiu Dongrong pour comprendre, mais n'a pas reçu de réponse positive.

A noter qu'outre son statut de directeur général adjoint et de gestionnaire de fonds de haute qualité, Qiu Dongrong est également actionnaire détenant plus de 5% des actions de Zhong Geng Fund. Les informations publiques montrent que le 4 septembre 2023, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a approuvé Qiu Dongrong pour devenir actionnaire du Fonds Zhonggeng détenant plus de 5 % des actions. Selon les dernières informations divulguées sur le site officiel de la société, en février 2024, le taux de participation de Qiu Dongrong était de 9,73 %, ce qui en fait le quatrième actionnaire du Fonds Zhong Geng.

En mai de cette année, la nouvelle de la démission de Qiu Dongrong a été annoncée. À cette époque, les deux fonds gérés par Qiu Dongrong - Zhonggeng Value Navigation Mixed et Zhonggeng Value Quality One-year Holding Mixed, ont respectivement embauché Liu Sheng et Wu Chenggen pour les gérer conjointement, ce qui a encore déclenché des spéculations sur le marché sur la démission de Qiu Dongrong. Concernant le mouvement de recrutement supplémentaire, Zhong Geng Fund a répondu à l'époque à un journaliste du Beijing Business Daily, affirmant que cette décision peut maximiser l'alpha des talents en recherche en investissement et permettre à tous les membres de l'équipe de recherche en investissement de mieux exercer l'efficacité du développement systématique de recherche en investissement.

Cependant, les investisseurs n'ont pas cru à la déclaration ci-dessus du gestionnaire du fonds et ont prévu de trouver Qiu Dongrong pour le « remplacer ». Certains fondamentalistes ont demandé à Qiu Dongrong de lui donner un mot chaleureux. En fin de compte, Qiu Dongrong a choisi de dire au revoir au Fonds Zhong Geng. Cela signifie également que le récent rapport d'offre publique du deuxième trimestre pour 2024 est le dernier avis public divulgué par Qiu Dongrong du Fonds Zhong Geng.

Échelle de gestion réduite de plus de 25%

Le Fonds Zhonggeng, créé en 2018, est une société individuelle cotée en bourse. Actuellement, il ne propose que 6 produits de fonds, à l'exception du Zhonggeng Value Pioneer Stock, les cinq autres étaient auparavant des fonds gérés par Qiu Dongrong. Les données du rapport trimestriel montrent qu'à la fin du deuxième trimestre 2024, l'échelle de gestion de Qiu Dongrong représentait 77,52 % de l'échelle de gestion totale du Fonds Zhong Geng.

Dans l'ensemble, à la fin du deuxième trimestre 2024, l'échelle de gestion totale de Qiu Dongrong était de 14,708 milliards de yuans, soit une baisse de 25,92 % par rapport aux 19,854 milliards de yuans à la fin du premier trimestre. L'ampleur des cinq produits susmentionnés a tous diminué à des degrés divers d'un mois à l'autre. Parmi eux, l'ampleur des actions de valeur à petite capitalisation de Zhonggeng a chuté le plus, réduisant presque de moitié, avec une baisse mensuelle de 47,15 %. . Cependant, à en juger par les données divulguées dans le rapport trimestriel, aucun investisseur dans les produits mentionnés ci-dessus gérés par Qiu Dongrong ne dispose d'un ratio de part de fonds de 20 % ou plus.

En tant que gestionnaire de fonds bien connu dans le secteur, Qiu Dongrong est connu pour sa stratégie d'investissement à faible valorisation. En termes de performance, au 19 juillet, les cinq produits gérés par Qiu Dongrong ont tous enregistré des rendements négatifs au cours de l'année, notamment Zhonggeng Value Quality One-year Holding Mix, Zhonggeng Value Pilot Mix, Zhonggeng Hong Kong Stock Connect Stock et Zhonggeng. Value Smart and Flexible Allocation Mix, les rendements annuels des actions de valeur à petite capitalisation de Zhonggeng étaient de -0,56%, -1,35%, -7,11%, -10,54%, -11,45%, à l'exception du Zhonggeng Value Quality One-Year Hold Mix et Zhonggeng Value Leader Mix, les autres produits ont tous sous-performé le rendement moyen de produits similaires.

Si nous regardons la période des trois dernières années, sauf qu'il n'existe aucune donnée pertinente pour les actions Zhonggeng Hong Kong Stock Connect qui ont été créées en janvier 2023, au 19 juillet, les actions Zhonggeng small-cap value, Zhonggeng value smart et hybride à allocation flexible, Zhonggeng Les rendements des titres Value Quality Holding Mixed sur un an et Zhonggeng Value Pilot Mixed au cours des trois dernières années ont été de 0,29%, 2,07%, 9,69% et 9,82% respectivement, tous deux nettement surperformants les fonds d'actions ordinaires, flexibles allocation de fonds mixtes et d'actions partielles au cours de la même période. Les rendements moyens des fonds hybrides au cours des trois dernières années ont été de -23,57 %, -33,39 % et -36,2 %.

En outre, Qiu Dongrong a mentionné dans le rapport du deuxième trimestre de Zhonggeng Value Pilot Mix que dans un contexte difficile de transformation, de dette, de géographie, etc., l'économie ou le marché n'est pas stable et la performance des actifs en actions est plus différenciée. Il y a quelques années, c'était un peu inutile. Les actifs en dividendes sont aujourd'hui des « perles ». Dans la tempête, le grand bateau ressemble plus à un rocher et le petit bateau est instable. Le développement de haute qualité de la Chine et la réduction des risques constituent des contextes macroéconomiques importants. À l'heure actuelle, la certitude est généralement valorisée et il est assez difficile de rester présent et d'oser imaginer. Sur la base de la stratégie d'investissement à faible valorisation, prendre correctement des risques et explorer des opportunités d'investissement avec des rendements excédentaires sont un travail continu.

Selon le commentateur financier Guo Shiliang, la démission de gestionnaires de fonds bien connus pourrait affecter les capacités de gestion des actifs et des risques des fonds. Dans le même temps, la capacité du successeur ultérieur à établir une bonne connexion et les différents styles d'investissement peuvent également affecter la performance du Fonds. Si les petites et moyennes sociétés de fonds publics veulent percer dans l'environnement actuel, elles doivent améliorer leurs capacités d'allocation d'actifs, leurs niveaux d'investissement, leurs capacités de service et leurs niveaux de gestion. Elles doivent également réserver davantage de gestionnaires de fonds et de talents de haute qualité. pour accroître leur compétitivité.

Li Haiyuan, journaliste du Beijing Business Daily