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las acciones estadounidenses tuvieron un mal comienzo en septiembre, cuando resurgieron las preocupaciones sobre el crecimiento económico de estados unidos y la volatilidad del mercado aumentó significativamente la semana pasada. la debilidad de las acciones tecnológicas ha atraído una atención generalizada. el nasdaq cayó más del 5% la semana pasada, el valor de mercado de nvidia se evaporó en más de 400 mil millones de dólares y el índice de semiconductores de filadelfia siguió cayendo.

jpmorgan advirtió que el deterioro de los indicadores técnicos podría significar que la corrección está lejos de terminar, dependiendo de si las preocupaciones sobre las perspectivas económicas de estados unidos mejoran rápidamente.

(fuente: china business news)

nvidia continúa ajustándose

el sólido desempeño de las grandes acciones tecnológicas ayudó a impulsar las acciones estadounidenses a niveles récord en la primera mitad del año. sin embargo, su reciente volatilidad tiene nerviosos a los inversores. por tercera vez local, el valor de mercado de nvidia se redujo en 279.000 millones de dólares, lo que supuso la mayor caída del valor de mercado en un solo día para una empresa estadounidense en la historia. la semana pasada, el valor de mercado de esta empresa de paletas de inteligencia artificial se evaporó en 406 mil millones de dólares, lo que también estableció un récord histórico y superó el valor de mercado combinado de amd y qualcomm.

aunque los ingresos y las ganancias del segundo trimestre superaron las expectativas, el pronóstico trimestral publicado anteriormente por nvidia no cumplió con las febriles expectativas de los inversores. steve sosnick, estratega de mercado de interactive brokers, dijo: "las ganancias (de nvidia) en el segundo trimestre fueron buenas y superaron las expectativas. pero se puede sentir claramente que el alcance del crecimiento se está reduciendo trimestre a trimestre, y los inversores no han ignorado esto".

además, la presión regulatoria puede ser una nueva complicación. el departamento de justicia de estados unidos ha emitido citaciones a nvidia y muchas otras empresas, en busca de pruebas de supuestas violaciones de las leyes antimonopolio por parte de la empresa, dijeron las fuentes. esta medida marca una nueva etapa en la investigación del gobierno de estados unidos sobre nvidia. aunque la empresa lo negó más tarde, las preocupaciones del mercado no se disiparon.

para los inversores, si nvidia cae, los etf de fondos indexados que siguen al s&p 500, nasdaq 100 y otros índices de referencia también se verán afectados debido a la fuerte ponderación de la acción en esos índices. a finales de agosto, nvidia representaba el 23% del rendimiento total del s&p 500 en lo que va del año, según dow jones market statistics. a pesar de la reciente caída, las acciones de nvidia seguirán subiendo más del 100% en 2024 y son las acciones con mejor desempeño en el s&p 500 en lo que va del año.

en cuanto a la tendencia futura de nvidia, el analista de mizuho securities, jordan klein, escribió que no se espera que vuelva a subir por encima de los 130 dólares en las próximas semanas: "en general, la industria parece tener una serie de mejores perspectivas en las próximas semanas. " aparte de los datos macroeconómicos del "aterrizaje suave", la economía sólo puede seguir cayendo en el atolladero, pero no hay motivos para entrar en pánico o buscar más debilidades."

el analista de bank of america, vivek arya, mencionó varios "vientos en contra" en el informe de investigación: posible presión regulatoria y volatilidad del mercado, así como preguntas de larga data sobre si la monetización de la inteligencia artificial cumplirá con las expectativas.

pero alya todavía cree que el precio de las acciones de nvidia crecerá a una valoración convincente. "el catalizador fundamental clave de la recuperación pueden ser los datos de la cadena de suministro en las próximas semanas que confirmen la disposición de blackwell para enviar nuevos productos".

xiaomo advierte sobre riesgos en el sector de semiconductores

cabe señalar que la tendencia de nvidia también ha ensombrecido la industria de los semiconductores. la semana pasada, broadcom, otro gigante de los chips centrado en la inteligencia artificial, tuvo un mal desempeño en su guía de desempeño, lo que provocó que el precio de sus acciones cayera en picado.

afectado por esto, el índice de semiconductores de filadelfia (sox) cayó un 12,4% la semana pasada, su peor desempeño en casi cuatro años y medio, con las 30 acciones que lo componen cayendo. para empeorar las cosas, todas estas empresas cotizan por debajo de sus promedios móviles de 50 días, lo que los analistas técnicos generalmente ven como un momento decisivo en la tendencia a corto plazo.

schwab cree que la razón por la que el sector de los semiconductores es importante para el mercado en general es que los chips han sido líderes del mercado durante los últimos dos años y se considera que representan la historia de crecimiento a largo plazo de la inteligencia artificial. uno de los pilares de la tesis alcista es la pista de crecimiento de la ia y su potencial para aumentar la productividad, los cuales pueden ayudar a los resultados corporativos. quizás la evolución del precio en sox sugiera que las valoraciones relacionadas con la ia se están reajustando en función de expectativas de crecimiento modestas.

a principios de agosto, cuando cada vez más personas estaban preocupadas por la próxima recesión económica de estados unidos, el estilo del mercado pasó de las acciones tecnológicas de gran capitalización a los sectores cíclicos. el mercado de valores aceleró su caída desde su punto máximo y luego las acciones estadounidenses se recuperaron a mediados. -agosto. en comparación con las ganancias de los tres principales índices bursátiles, el sector de los semiconductores claramente carece de impulso.

de cara al futuro, jpmorgan cree que el índice de semiconductores de filadelfia se está acercando a un punto en el que la liquidación podría continuar hasta 2025 e incluso podría correr el riesgo de un retroceso completo del mercado alcista que comenzó a finales de 2022. el equipo de estrategia técnica del gigante de wall street escribió en un informe a sus clientes: "la tendencia del índice de semiconductores de filadelfia muestra ahora una obvia 'estructura de cabeza y hombros', es decir, el máximo de marzo es el hombro izquierdo y el máximo de julio es el cabeza. el máximo de agosto es el hombro derecho”.

jpmorgan chase también mencionó el riesgo en el informe: "la línea que conecta los mínimos entre los hombros y la cabeza es el escote. después de mantener con éxito el soporte del mínimo anterior, los alcistas no pudieron alcanzar nuevos máximos y una ruptura por debajo del el nivel de soporte permitió a esos alcistas tener motivos para darse por vencidos. una vez que la línea de escote se rompa efectivamente por debajo, constituirá un patrón bajista clásico y el mercado cambiará la tendencia a largo plazo y apuntará a un retroceso completo del rebote de 2023-2024. , hasta el próximo año, cuando puede caer aún más en más del 50% con respecto a los niveles actuales”.

en opinión de charles schwab, teniendo en cuenta que los valores tecnológicos tienen una estructura de sobreventa, puede haber demanda de un repunte técnico a corto plazo. sin embargo, la agencia se muestra ligeramente cautelosa en cuanto a la sostenibilidad. por un lado, septiembre es el peor mes en la historia de las acciones estadounidenses. por otro lado, a medida que se acerca el punto de recorte de las tasas de interés de la reserva federal, el mercado es muy sensible a los datos, lo que exacerba. riesgos potenciales de volatilidad.