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今年以来，向笔者团队寻求境外上市服务支援与合作的境内项目与专业机构明显增多。于今年6月在纽约召开的SPAC年度盛会---The SPAC Conference 2024上，跨境合并并上市亦成为热议话题之一，笔者团队代表马加玮先生作为嘉宾参与了标题为“Taking it to the Street: Reverse Mergers and Cross-Border SPAC Transactions”的圆桌讨论。在此，笔者拟结合境内外监管变化、市场现状以及此次圆桌讨论内容就当前境内企业赴美上市面临的机遇及应对准备进行分享。

境内IPO监管政策迭出，新股市场急剧转冷

自去年中国证监会“827新政”提出阶段性收紧IPO后，境内围绕IPO的重磅监管政策纷至沓来，包括要求严把发行上市准入关，从源头上提高上市公司品质；现场检查覆盖率不低于拟上市企业的三分之一；提升主板、创业板相关上市标准中的净利润、营业收入、现金流量净额和预计市值等指标，由此大幅提高主板、创业板的上市门槛；从研发投入、发明专利数量及营业收入复合增长率等指标角度优化科创属性评价指引，强化科创板的硬科技定位等。

种种监管政策持续加码之下，国内IPO市场出现明显下行。2024年1-7月期间，国内出现IPO“撤单潮”，IPO终止及撤回数量达343家。与此相对应，同时段内国内IPO新增受理数量仅为32家，市场一度呈“零受理”、“零上会”态势；新增IPO数量则锐减至50家，同比下降76%，对应新增IPO筹资额为369.36亿元，同比下降85%。