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미국 주식은 미국 경제 성장에 대한 우려가 재부상하고 지난 주 시장 변동성이 크게 증가하면서 9월부터 좋지 않은 출발을 보였습니다. 기술주 약세가 광범위한 관심을 끌었습니다. 나스닥은 지난 주 5% 이상 하락했고, nvidia의 시장 가치는 4000억 달러 이상 증발했으며, 필라델피아 반도체 지수는 계속해서 하락했습니다.

jp모건은 미국 경제 전망에 대한 우려가 빠르게 개선되는지 여부에 따라 기술 지표 악화가 조정이 아직 끝나지 않았다는 것을 의미할 수 있다고 경고했습니다.

(출처: 중국 비즈니스 뉴스)

nvidia는 계속해서 조정하고 있습니다.

대형 기술주의 강세는 미국 주식이 올해 상반기 사상 최고치를 경신하는 데 일조했습니다. 그러나 최근 변동성은 투자자들을 불안하게 만들고 있습니다. 현지 시간으로 3일 엔비디아의 시장 가치는 2,790억 달러 감소했는데, 이는 미국 기업 역사상 하루 최대 규모의 시장 가치 하락폭이다. 지난 주 이 인공지능 베인 회사의 시장 가치는 4,060억 달러 증발했는데, 이는 또한 역사적 기록을 세웠으며 amd와 퀄컴의 시장 가치 합산을 넘어섰습니다.

2분기 매출과 이익이 기대치를 뛰어넘었지만, nvidia가 이전에 발표한 분기별 예측은 투자자들의 뜨거운 기대를 충족시키지 못했습니다. 인터랙티브 브로커스(interactive brokers)의 시장 전략가인 스티브 소스닉(steve sosnick)은 "(엔비디아의) 2분기 실적은 좋았고 기대치를 뛰어넘었다. 하지만 분기별로 성장폭이 줄어들고 있다는 점은 분명히 느낄 수 있고, 투자자들은 이를 무시하지 않았다"고 말했다.

게다가 규제 압력이 새로운 문제가 될 수도 있습니다. 소식통에 따르면 미국 법무부는 엔비디아를 비롯한 여러 기업에 소환장을 발부해 해당 회사의 독점금지법 위반 혐의에 대한 증거를 찾고 있다고 합니다. 이러한 움직임은 미국 정부의 nvidia 조사에 새로운 단계를 의미합니다. 이후 회사는 이를 부인했지만 시장 우려는 사그라들지 않았다.

투자자들에게 nvidia가 하락하면 s&p 500, nasdaq 100 및 기타 벤치마크를 추적하는 인덱스 펀드 etf도 해당 지수에서 주식의 높은 비중으로 인해 어려움을 겪게 될 것입니다. 다우존스 시장 통계(dow jones market statistics)에 따르면 8월 말 현재 nvidia는 s&p 500의 연간 현재 총 수익률의 23%를 차지했습니다. 최근 하락세에도 불구하고 nvidia 주가는 2024년에도 여전히 100% 이상 상승했으며 올해 현재까지 s&p 500에서 가장 좋은 성과를 내는 주식입니다.

nvidia의 향후 추세에 대해 mizuho securities 분석가 jordan klein은 "전반적으로 업계는 앞으로 몇 주 동안 일련의 더 나은 전망에 추가되는 것 같습니다."라고 썼습니다. "'연착륙'이라는 거시적 데이터를 떠나서 경제는 계속 수렁에 빠질 수밖에 없는데, 더 이상 당황하거나 더 많은 약점을 찾아볼 이유가 없습니다."

bank of america 분석가 vivek arya는 연구 보고서에서 잠재적인 규제 압력과 시장 변동성, 그리고 인공 지능의 수익화가 기대치를 충족할 것인지에 대한 오랜 질문 등 몇 가지 "역풍"을 언급했습니다.

그러나 alya는 여전히 nvidia의 주가가 매력적인 가치로 상승할 것이라고 믿고 있습니다. "핵심적인 근본적인 회복 촉매제는 blackwell의 신제품 출시 준비를 확인하는 공급망 데이터 포인트일 수 있습니다."

샤오모, 반도체 부문 위험 경고

엔비디아의 이런 행보가 반도체 업계에도 그림자를 드리웠다는 점을 주목할 필요가 있다. 지난주 인공 지능에 초점을 맞춘 또 다른 칩 대기업인 브로드컴(broadcom)은 실적 지침이 부진해 주가가 폭락했습니다.

이에 영향을 받아 필라델피아반도체지수(sox)는 지난주 12.4% 하락해 30개 구성종목이 모두 하락하는 등 거의 4년 반 만에 최악의 실적을 기록했다. 설상가상으로 이들 기업은 모두 50일 이동평균 아래에서 거래되고 있는데, 기술 분석가들은 일반적으로 이를 단기 추세의 분수령으로 간주합니다.

schwab은 반도체 부문이 전체 시장에서 중요한 이유는 칩이 지난 2년 동안 시장을 주도해 왔으며 인공 지능의 장기적인 성장 스토리를 대표하는 것으로 여겨지기 때문이라고 믿습니다. 낙관적 논제의 핵심 중 하나는 ai의 성장 활주로와 생산성 향상 잠재력으로, 두 가지 모두 기업 수익에 도움이 될 수 있습니다. 아마도 sox의 가격 움직임은 ai 관련 가치 평가가 완만 한 성장 기대에 따라 재설정되고 있음을 시사합니다.

8월 초 미국 경제 침체에 대한 우려가 높아지면서 시장 스타일이 대형 기술주에서 경기민감 업종으로 전환되면서 주식시장은 고점에서 하락세를 가속화했다가 중반 들어 반등했습니다. -팔월. 3대 주가지수 상승폭에 비해 반도체 업종의 모멘텀은 확실히 부족하다.

jpmorgan은 앞으로 필라델피아 반도체 지수의 매도세가 2025년까지 계속될 수 있는 지점에 접근하고 있으며 심지어 2022년 후반에 시작된 강세장을 완전히 되돌릴 위험이 있을 수도 있다고 믿고 있습니다. 월스트리트 거대 기업의 기술 전략 팀은 고객에게 보낸 보고서에서 다음과 같이 썼습니다. "필라델피아 반도체 지수의 추세는 이제 명백한 '머리와 어깨 구조'를 보여줍니다. 즉, 3월 고점이 왼쪽 어깨이고 7월 고점이 왼쪽 어깨입니다. 8월 고점은 오른쪽 어깨다.”

jpmorgan chase도 보고서에서 위험을 언급했습니다. "어깨와 머리 사이의 저점을 연결하는 선이 네크라인입니다. 이전 저점의 지지를 성공적으로 유지한 후 상승세는 새로운 고점을 만들지 못하고, 고점을 하향 돌파했습니다. 지지 수준으로 인해 투자자들은 포기할 이유가 있습니다. 일단 네크라인이 아래로 실질적으로 무너지면 이는 전형적인 약세 패턴이 될 것이며 시장은 장기 추세를 바꾸고 2023~2024년 반등의 완전한 되돌림을 가리킬 것입니다. .내년까지는 현재 수준보다 50% 이상 더 하락할 수도 있다”고 말했다.

찰스 슈왑은 기술주가 과매도 구조를 갖고 있는 점을 고려하면 단기적으로는 기술적 반등 수요가 있을 수 있다고 본다. 그러나 9월은 미국 주식 역사상 최악의 달인 반면, 연준의 금리 인하 노드가 다가옴에 따라 시장은 데이터에 매우 민감해 상황이 악화되고 있습니다. 잠재적인 변동성 위험.