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le azioni statunitensi hanno avuto un brutto inizio a settembre, quando le preoccupazioni sulla crescita economica degli stati uniti sono riemerse e la volatilità del mercato è aumentata in modo significativo la scorsa settimana. la debolezza dei titoli tecnologici ha attirato l'attenzione di molti. la scorsa settimana il nasdaq è crollato di oltre il 5%, il valore di mercato di nvidia è evaporato di oltre 400 miliardi di dollari e l'indice philadelphia semiconductor ha continuato a crollare.

jpmorgan ha avvertito che il deterioramento degli indicatori tecnici potrebbe significare che la correzione è lungi dall’essere finita, a seconda che le preoccupazioni sulle prospettive economiche degli stati uniti migliorino rapidamente.

(fonte: china business news)

nvidia continua ad adattarsi

la forte performance dei grandi titoli tecnologici ha contribuito a spingere i titoli statunitensi ai massimi storici nella prima metà dell’anno. eppure la loro recente volatilità ha innervosito gli investitori. alla terza ora locale, il valore di mercato di nvidia si è ridotto di 279 miliardi di dollari, il più grande calo in un giorno del valore di mercato per un’azienda americana nella storia. la scorsa settimana, il valore di mercato di questa società di palette di intelligenza artificiale è evaporato di 406 miliardi di dollari, stabilendo anche un record storico e superando il valore di mercato combinato di amd e qualcomm.

sebbene i ricavi e i profitti del secondo trimestre abbiano superato le aspettative, le previsioni trimestrali rilasciate in precedenza da nvidia non sono riuscite a soddisfare le febbrili aspettative degli investitori. steve sosnick, stratega di mercato di interactive brokers, ha dichiarato: "gli utili del secondo trimestre (di nvidia) sono stati buoni e hanno superato le aspettative. ma si può chiaramente avvertire che l'entità della crescita si sta riducendo trimestre dopo trimestre, e gli investitori non l'hanno ignorato. "

inoltre, la pressione normativa potrebbe rappresentare una nuova complicazione. il dipartimento di giustizia degli stati uniti ha emesso mandati di comparizione a nvidia e molte altre società, cercando prove di presunte violazioni delle leggi antitrust da parte della società, hanno detto fonti. questa mossa segna una nuova fase nelle indagini del governo americano su nvidia. sebbene la società abbia successivamente negato, le preoccupazioni del mercato non si sono dissipate.

per gli investitori, se nvidia crolla, anche gli etf dei fondi indicizzati che seguono l’s&p 500, il nasdaq 100 e altri benchmark soffriranno a causa della forte ponderazione del titolo in tali indici. secondo il dow jones market statistics, alla fine di agosto nvidia rappresentava il 23% del rendimento totale da inizio anno dell’indice s&p 500. nonostante il recente calo, le azioni nvidia sono ancora in rialzo di oltre il 100% nel 2024 e sono le azioni con la migliore performance nell’s&p 500 finora quest’anno.

per quanto riguarda l'andamento futuro di nvidia, l'analista di mizuho securities jordan klein ha scritto che non è previsto che torni sopra i 130 dollari nelle prossime settimane "nel complesso, il settore sembra avere una serie di prospettive migliori nelle prossime settimane. " a parte i dati macro di "atterraggio morbido", l'economia può solo continuare a cadere nel pantano, ma non c'è motivo di farsi prendere dal panico ulteriormente o cercare ulteriori debolezze."

l’analista della bank of america vivek arya ha menzionato diversi “venti contrari” nel rapporto di ricerca: potenziale pressione normativa e volatilità del mercato, nonché domande di lunga data sulla possibilità che la monetizzazione dell’intelligenza artificiale soddisfi le aspettative.

ma alya crede ancora che il prezzo delle azioni di nvidia crescerà con una valutazione interessante. "il principale catalizzatore della ripresa fondamentale potrebbe essere i dati della catena di fornitura nelle prossime settimane che confermeranno la disponibilità di blackwell a spedire nuovi prodotti ready."

xiaomo avverte dei rischi nel settore dei semiconduttori

va notato che la tendenza di nvidia ha gettato un'ombra anche sull'industria dei semiconduttori. la scorsa settimana, broadcom, un altro colosso dei chip focalizzato sull’intelligenza artificiale, ha ottenuto risultati mediocri nella sua performance guidance, facendo crollare il prezzo delle sue azioni.

interessato da ciò, il philadelphia semiconductor index (sox) è sceso del 12,4% la scorsa settimana, la sua peggiore performance in quasi quattro anni e mezzo, con tutti i 30 titoli costituenti in calo. a peggiorare le cose, queste società vengono tutte scambiate al di sotto delle loro medie mobili a 50 giorni, che gli analisti tecnici generalmente considerano un momento spartiacque nella tendenza a breve termine.

schwab ritiene che il motivo per cui il settore dei semiconduttori è importante per il mercato complessivo è che i chip sono stati il ​​leader di mercato negli ultimi due anni e sono visti come rappresentanti della storia di crescita a lungo termine dell’intelligenza artificiale. uno dei pilastri della tesi rialzista è il percorso di crescita dell’intelligenza artificiale e il potenziale di aumento della produttività, che possono entrambi aiutare i profitti aziendali. forse l’azione dei prezzi nel sox suggerisce che le valutazioni legate all’intelligenza artificiale si stanno ripristinando sulla base di aspettative di crescita modeste.

all’inizio di agosto, quando sempre più persone erano preoccupate per l’imminente recessione economica degli stati uniti, lo stile di mercato si è spostato dai titoli tecnologici a grande capitalizzazione ai settori ciclici. il mercato azionario ha accelerato il suo declino dal suo punto più alto, per poi rimbalzare a metà -agosto. rispetto ai guadagni dei tre principali indici azionari, il settore dei semiconduttori perde chiaramente slancio.

guardando al futuro, jpmorgan ritiene che il philadelphia semiconductor index si stia avvicinando a un punto in cui le vendite potrebbero continuare nel 2025 e potrebbero persino rischiare un completo ritracciamento del mercato rialzista iniziato alla fine del 2022. il team di strategia tecnica del colosso di wall street ha scritto in un rapporto ai clienti: "l'andamento del philadelphia semiconductor index mostra ora un'evidente 'struttura testa e spalle', cioè il massimo di marzo è la spalla sinistra, e il massimo di luglio è la spalla sinistra". testa. l'altezza di agosto è la spalla destra.

anche jpmorgan chase ha menzionato il rischio nel rapporto: "la linea che collega i minimi tra le spalle e la testa è la linea del collo. dopo aver mantenuto con successo il supporto del minimo precedente, i rialzisti non sono stati in grado di raggiungere nuovi massimi e una rottura sotto il il livello di supporto ha consentito a questi rialzisti di arrendersi. una volta che la linea di collo sarà effettivamente sfondata al di sotto, costituirà un classico modello ribassista e il mercato cambierà la tendenza a lungo termine e indicherà un completo ritracciamento del rimbalzo 2023~2024. ., fino al prossimo anno, quando potrebbe scendere ulteriormente di oltre il 50% rispetto ai livelli attuali”.

secondo charles schwab, considerando che i titoli tecnologici hanno una struttura ipervenduta, potrebbe esserci richiesta di un rimbalzo tecnico a breve termine. tuttavia, l’agenzia è leggermente cauta riguardo alla sostenibilità. da un lato, settembre è il mese peggiore nella storia dei titoli azionari statunitensi, dall’altro, con l’avvicinarsi del nodo del taglio dei tassi di interesse da parte della fed, il mercato è altamente sensibile ai dati, esacerbandosi. potenziali rischi di volatilità.