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les actions américaines ont connu un mauvais départ en septembre, alors que les inquiétudes concernant la croissance économique américaine ont refait surface et que la volatilité des marchés s'est considérablement accrue la semaine dernière. la faiblesse des valeurs technologiques a attiré l'attention du grand public. le nasdaq a chuté de plus de 5 % la semaine dernière, la valeur marchande de nvidia s'est évaporée de plus de 400 milliards de dollars et l'indice des semi-conducteurs de philadelphie a continué de s'effondrer.

jpmorgan a averti que la détérioration des indicateurs techniques pourrait signifier que la correction est loin d'être terminée, selon que les inquiétudes concernant les perspectives économiques américaines s'améliorent rapidement.

(source : actualités économiques chinoises)

nvidia continue de s'adapter

la solide performance des grandes valeurs technologiques a contribué à pousser les actions américaines à des niveaux records au premier semestre. pourtant, leur récente volatilité rend les investisseurs nerveux. à la troisième heure locale, la valeur marchande de nvidia a diminué de 279 milliards de dollars, ce qui représente la plus forte baisse en un jour de la valeur marchande d'une entreprise américaine dans l'histoire. la semaine dernière, la valeur marchande de cette société d'intelligence artificielle s'est évaporée de 406 milliards de dollars, ce qui a également établi un record historique et dépassé la valeur marchande combinée d'amd et de qualcomm.

bien que les revenus et les bénéfices du deuxième trimestre aient dépassé les attentes, les prévisions trimestrielles précédemment publiées par nvidia n'ont pas répondu aux attentes fébriles des investisseurs. steve sosnick, stratège de marché chez interactive brokers, a déclaré : "les bénéfices (de nvidia) au deuxième trimestre ont été bons et ont dépassé les attentes. mais on sent clairement que l'ampleur de la croissance diminue trimestre après trimestre, et les investisseurs ne l'ont pas ignoré."

de plus, la pression réglementaire pourrait constituer une nouvelle complication. le ministère américain de la justice a assigné à comparaître nvidia et de nombreuses autres sociétés, cherchant des preuves de violations présumées des lois antitrust par la société, ont indiqué des sources. cette décision marque une nouvelle étape dans l’enquête du gouvernement américain sur nvidia. bien que l’entreprise l’ait par la suite nié, les inquiétudes du marché ne se sont pas dissipées.

pour les investisseurs, si nvidia chute, les etf de fonds indiciels qui suivent le s&p 500, le nasdaq 100 et d’autres indices de référence souffriront également de la forte pondération du titre dans ces indices. fin août, nvidia représentait 23 % du rendement total depuis le début de l'année du s&p 500, selon les statistiques du marché de dow jones. malgré la récente baisse, les actions nvidia sont toujours en hausse de plus de 100 % en 2024 et constituent l'action la plus performante du s&p 500 jusqu'à présent cette année.

concernant la tendance future de nvidia, jordan klein, analyste de mizuho securities, a écrit qu'elle ne devrait pas remonter au-dessus de 130 dollars dans les prochaines semaines. "dans l'ensemble, l'industrie semble s'ajouter à une série de meilleures perspectives dans les semaines à venir. " hormis les données macroéconomiques d'un "atterrissage en douceur", l'économie ne peut que continuer à sombrer dans le bourbier, mais il n'y a aucune raison de paniquer davantage ou de rechercher d'autres faiblesses."

l'analyste de bank of america, vivek arya, a mentionné plusieurs « vents contraires » dans le rapport de recherche : la pression réglementaire potentielle et la volatilité des marchés, ainsi que des questions de longue date quant à savoir si la monétisation de l'intelligence artificielle répondra aux attentes.

mais alya continue de croire que le cours de l'action nvidia augmentera à un niveau attrayant. "le principal catalyseur de la reprise pourrait être les données de la chaîne d'approvisionnement dans les semaines à venir qui confirmeront la volonté de blackwell de livrer de nouveaux produits ready."

xiaomi met en garde contre les risques dans le secteur des semi-conducteurs

il convient de noter que la tendance de nvidia a également jeté une ombre sur l'industrie des semi-conducteurs. la semaine dernière, broadcom, un autre géant des puces qui se concentre sur l'intelligence artificielle, a enregistré de mauvais résultats dans ses prévisions de performance, ce qui a entraîné une chute du cours de ses actions.

affecté par cela, l'indice philadelphia semiconductor (sox) a chuté de 12,4 % au cours de la semaine dernière, sa pire performance depuis près de quatre ans et demi, les 30 actions constituantes étant en baisse. pour aggraver les choses, ces sociétés se négocient toutes en dessous de leur moyenne mobile sur 50 jours, ce que les analystes techniques considèrent généralement comme un tournant dans la tendance à court terme.

schwab estime que la raison pour laquelle le secteur des semi-conducteurs est important pour le marché global est que les puces ont été leader du marché au cours des deux dernières années et sont considérées comme représentant la croissance à long terme de l'intelligence artificielle. l’un des piliers de la thèse haussière est la piste de croissance de l’ia et son potentiel d’augmentation de la productivité, qui peuvent tous deux améliorer les résultats des entreprises. peut-être que l’évolution des prix dans sox suggère que les valorisations liées à l’ia sont réinitialisées sur la base d’attentes de croissance modestes.

début août, alors que de plus en plus de gens s'inquiétaient de la récession économique américaine à venir, le style de marché s'est déplacé des actions technologiques à grande capitalisation vers les secteurs cycliques. le marché boursier a accéléré sa baisse par rapport à son point haut, puis les actions américaines ont rebondi à la mi-août. -août. comparé aux gains des trois principaux indices boursiers, le secteur des semi-conducteurs manque clairement de dynamisme.

pour l’avenir, jpmorgan estime que l’indice des semi-conducteurs de philadelphie approche d’un point où la vente pourrait se poursuivre jusqu’en 2025 et pourrait même risquer un retracement complet du marché haussier qui a commencé fin 2022. l'équipe de stratégie technique du géant de wall street a écrit dans un rapport adressé aux clients : « la tendance de l'indice des semi-conducteurs de philadelphie montre désormais une 'structure tête et épaules' évidente, c'est-à-dire que le plus haut de mars est l'épaule gauche et le plus haut de juillet est l'épaule gauche. la tête. le sommet du mois d’août est l’épaule droite.

jpmorgan chase a également mentionné le risque dans le rapport : « la ligne reliant les plus bas entre les épaules et la tête est la ligne de décolleté. après avoir réussi à maintenir le support du plus bas précédent, les haussiers ont été incapables d'atteindre de nouveaux plus hauts et une cassure en dessous du le niveau de support a permis à ces haussiers d'abandonner. une fois que la ligne de cou sera effectivement franchie en dessous, cela constituera une tendance baissière classique et le marché changera la tendance à long terme et indiquera un retracement complet du rebond de 2023 ~ 2024. . jusqu’à l’année prochaine, où il pourrait encore baisser de plus de 50 % par rapport aux niveaux actuels.

selon charles schwab, étant donné que les valeurs technologiques ont une structure de survente, il pourrait y avoir une demande pour un rebond technique à court terme. toutefois, l'agence se montre légèrement prudente quant à la durabilité. d'une part, septembre est le pire mois de l'histoire des actions américaines. d'autre part, à l'approche du point culminant de la réduction des taux d'intérêt de la fed, le marché est très sensible aux données, ce qui est exacerbé. risques potentiels de volatilité.